Обзор рынка, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в понедельник. Торги на валютных рынках проходили в спокойном ключе с преобладанием на них коррекционных настроений на фоне отсутствия инвесторов из США по случаю празднования дня рождения Мартина Лютера Кинга. Как мы и ожидали, влияние пятничного пересмотра рейтингов стран еврозоны оказалось не долгосрочным и евро приостановил свое падение, а другие рисковые валюты в этой связи смогли продемонстрировать позитивную динамику. Доллар США в этом свете выглядел хуже остальных своих конкурентов, значение его индекса к корзине из шести ведущих мировых валют составило 81,515 п. Валюты азиатского региона и вовсе показали наилучшую динамику — соответствующий индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, вырос на 0,03% (до 115,56 п.). Сегодня он прибавлял около 0,21%.
Сдерживающим фактором для евро вновь стало агентство S&P, также продемонстрировавшее, что рынки сейчас куда больше обеспокоены не рейтингами, а ситуацией в Греции, которая по словам управляющего S&P М. Крамера уже скоро допустит дефолт по свои долговым обязательствам. На это также указали вчерашние аукционы коротких бумаг Франции, которые разместились под более низкую доходность по сравнению с предыдущим аукционом. Кроме этого, М.Крамер предположил, что политики работают над тем, что чтобы избежать «неуправляемого дефолта». Отчасти мы с ним согласны, и все ранее предпринятые шаги ЕЦБ по накачиванию банковской системы ликвидностью, а также созданные до этого фонды EFSF и ESM являются теми инструментами, которые смогут смягчить последствия данного процесса. Хотя возможно, что данные шаги позволят избежать дефолта, который если и допустят, то, как мы полагаем, не в этом месяце, и вероятно, что новые важные меры будут предложены на предстоящем саммите лидеров ЕС 30 января.
В этой связи тенденция роста пары EURUSD по направлению к 1,32 сохранится и может прерваться только в случае появления негативных сообщений из Греции и, возможно, Португалии, доходности 10–леток которой накануне показали новый максимум — 14,409%. Заметим, что переговоры по участию инвесторов в спасении Греции продолжаются, и, по словам греческого премьер-министра Л.Пападемоса, «выход страны из еврозоны не вариант для Греции».
Между тем Standard & Poor’s понизило вчера долгосрочный кредитный рейтинг EFSF с «AAA» до «AA+». Этот шаг был вполне ожидаем и стал отражением лишения Франции и Австрии наивысших рейтингов. Генеральный директор Европейского фонда финансовой стабильности Клаус Реглинг отметил, что фонд все еще обладает рейтингом «ААА» от двух других агентств.
В то же время агентство Moody’s заявило сегодня, что оно сохранит рейтинг «ААА» Франции, но «стабильный» прогноз по нему находится под давлением. При этом в агентстве добавили, что оно обновит свои прогнозы в течение первого квартала текущего года.
Торги в Азии. В Азии сегодня отмечались позитивные настроения в свете ряда событий. Индекс Nikkei 225 рос сегодня на 1,05%, Shanghai comp. — на 4,13%. Евро также повышался на комментариях японского министра финансов Дж.Азуми, намекнувшего на возможное вмешательство в торги по паре EURJPY, которая опустилась накануне до очередного минимума с 2001 г. (97,29). Он также отметил, что снижение рейтинга EFSF не повлияет на японские покупки бондов фонда. Также японское правительство дало довольно позитивную экономическую оценку стране, хотя экспорт по-прежнему слаб. Кроме новостей Японии поддержку рынкам оказали и данные из КНР, сообщившие о 8,9% росте экономики страны в IV кв., хотя ожидали 8,7% рост. Показатель розничных продаж также оказался на высоте и составил декабре 18,1% г/г. Несмотря на столь позитивные данные из Китая, мы продолжаем ожидать от ЦБ КНР снижения ставок по резервным требованиям до китайского нового года, который приходится в этом году на 22 января. Поводом для этого может послужить сложная ситуация на денежном рынке страны. Так, однодневные ставки повысились с 12 января по сегодняшний день с 3,47% до 7,5% — максимума с февраля 2011 г.
События дня. Сегодня инвесторы будут ожидать результатов аукционов бумаг Испании, Греции, Бельгии и фонда финансовой стабильности (EFSF). Также состоятся многочисленные выступления, в том числе премьер-министра Италии М.Монти, президента ЕС Хермана Ван Ромпея и представителя Банка Англии А.Позена. Комментарий последнего может представлять риски для фунта, учитывая сегодняшнюю публикацию показателей инфляции для Великобритании. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне опубликуют динамику потребительских цен для всего региона, отчеты немецкого института ZEW, а в США представят ряд индексов промышленной активности.
Российский валютный рынок. В свете улучшающего внешнего фона вкупе с рядом технических факторов рост рубля может сегодня продолжиться. Ухудшение ситуации на денежном рынке РФ на фоне стартовавшего накануне налогового периода и предстоящих событий, способных оттянуть ликвидность из системы, также поддерживает национальную валюту. Сегодня в сложившихся условиях важным уровнем сопротивления для пары USDRUB может стать отметка 31,59 руб., поддержка же будет лежать в районе 31,41 руб., проход нижней границы обозначенного диапазона открывает возможность для игры на понижение пары до 31,31 руб., а затем до 31,01 руб.