Монитор событий за неделю, — ОАО "МФЦ"

Итоги прошлой недели.
На прошлой неделе (16-20 января) на российском рынке акций наблюдался умеренно-восходящий тренд. Несмотря на очередные действия S&P по снижению кредитного рейтинга девяти стран еврозоны, негативного настроения на отечественных площадках не возникло. Более того, мировые цены на нефть держались на довольно высоком Календарь статистики стр. 5 уровне, что обеспечивало дополнительную поддержку игрокам, осуществляющим покупки. В четверг во второй половине дня была опубликована радужная статистика из США, которая позволила индексу ММВБ закрепиться выше психологического уровня в 1500 пунктов. Но уже в пятницу большинство инвесторов предпочли зафиксировать полученную прибыль перед выходными. В результате покоренная в четверг вершина вновь осталась выше уровней закрытия пятницы. По итогам недели ММВБ прибавил 1,9%.


Российские новости.
Минфин. Правительство негласно заморозило около 200 млрд рублей на счетах федерального бюджета. Это страховка на случай, если накатит вторая волна кризиса. Минфин «во всеоружии готов к возможным турбулентным процессам в экономике», заявил министр финансов Антон Силуанов, и у правительства есть антикризисная стратегия.
Новости эмитентов.
Сбербанк: Крупнейший российский банк Сбербанк с 16 января повысил ставки по большинству срочных вкладов для физлиц в рублях и иностранной валюте, а также по сберегательным сертификатам и векселям для физлиц.
Комментарий МФЦ: Менеджмент банка, окрыленный успешным притоком денежных средств в канун новогодних праздников, решил не останавливаться на достигнутом и продолжить активное привлечение клиентских денег для пополнения своей ликвидности. Повышение вкладов — грамотный и просчитанный ход, тем более что в глазах российских граждан 12% в частном банке выглядят более рискованно, а значит – менее привлекательно, чем 9% в сберегательной кассе. Так как Сбербанк традиционно определяет тенденции в банковской сфере, то скоро стоит ожидать пересмотра процентных ставок и другими финансово-кредитными учреждениями. Однако в 2012 году динамика депозитных ставок будет напрямую зависеть от ликвидности банков и уровня инфляции.

Ситуация в мире.
S&P: Агентство Standard&Poor’s в ночь с 13 на 14 января официально объявило о снижении суверенных кредитных рейтингов девяти стран еврозоны. На два уровня понижены рейтинги Италии, Испании, Португалии и Кипра, на один — Франции, Австрии, Мальты, Словакии и Словении.
Комментарий МФЦ: Лидеры стран еврозоны не были удивлены, но все же выразили свое возмущение. Для правительств, принимающих в данный момент все возможные меры по спасению евро, подобный ход — не просто моральная пощёчина, но и дополнительная нагрузка, мешающая стабилизировать ситуацию. Заметим, что S&P, во избежание сильных последствий для мировых фондовых рынках, не стало публиковать свое решение до окончания торговой сессии в США.
США: Палата представителей конгресса США проголосовала в среду против очередного повышения потолка госдолга, нарушив тем самым договоренности между Белым домом и Конгрессом. Ранее, 13 января, Барак Обама попросил конгресс США в третий раз за время своего президентского срока увеличить потолок госдолга еще на $1,2 трлн. Это обращение было формальной процедурой и стало реализацией соглашения между администрацией и парламентариями, заключенного в августе по потолку госдолга и предотвращению дефолта.
Комментарий МФЦ: Полагаем, что отказ конгрессменов больше похож на провокацию, связанную с предстоящими президентскими выборами. Благодаря текущей, почти критической ситуации в экономике США республиканцы получили идеальную возможность для еще большего снижения рейтинга и репутации Барака Обамы в глазах американцев. Представители Великой Старой Партии не преминули воспользоваться этим шансом, чтобы в очередной раз выразить недоверие действиям «демократического» президента. Практического смысла в демарше республиканцев нет, ведь Обама может наложить вето на любое решение Конгресса и принять законопроект по собственному усмотрению.
Греция: Частные инвесторы продолжают переговоры о реструктуризации долга с Грецией, которые были прерваны 13 января. Миссия Института международных финансов (IIF) вернулась в Афины в среду для возобновления переговоров по этому вопросу. В случае если Афины не смогут договориться с IIF о частичном списании долга, они не смогут получить очередной транш средств от ЕС и МВФ, после чего будут вынуждены объявить дефолт уже в марте этого года.
Комментарий МФЦ: Выделение финансовой помощи для Греции со стороны МВФ, ЕЦБ и ЕФФС происходит лишь при соблюдении определённых условий, которые диктуются греческому государству сверху. В настоящее время таким условием является частичное списание долга со стороны частных кредиторов. Однако последние затягивают с решением на подобный шаг. А это, в свою очередь, углубит кризис в еврозоне и приведет к дальнейшим негативным последствиям. Поэтому в текущей ситуации мы считаем одной из самых актуальных мер по предотвращению дефолта Греции — это ввести закон об обязательном списании долгов кредиторами. Такую идею впервые предложил премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер в октябре прошлого года и добавил, что в противном случае в Европе наступит новая волна кризиса, а инвесторы потеряют все вложения, причем не только в Афинах.
Рекомендации на текущую неделю (23–27 января).
На текущей пятидневке ожидаем сильной волатильности на российском рынке акций в связи с публикацией существенного блока макростатистики из-за океана, а также – с предстоящим заседанием европейских лидеров и выступлением главы ФРС США Б.Бернанке. Будут обнародованы данные по индексу деловой активности в производственном секторе, объёму новых промышленных заказов, индексу потребительского доверия в Германии и еврозоне, по ВВП Великобритании. Будет опубликовано также решение ФРС США по процентной ставке, по ВВП, по объёму заказов на товары длительного пользования, по продажам новых домов, а также по запасам нефти и нефтепродуктов и числу первичных обращений за пособиями по безработице. В том случае если на встрече министров финансов ЕС будут приняты позитивные решения, то у индекса ММВБ есть все шансы протестировать отметку в 1550 пунктов.
По нашему мнению, на этой неделе стоит сохранять позиции по бумагам Газпрома. На предыдущей неделе акции эмитента преодолели важный уровень сопротивления в 180 руб., где проходит 200-дневная скользящая средняя. Теперь ближайшей целью выступает отметка в 190 руб., при достижении которой рекомендуем зафиксировать часть полученной прибыли.
Мы также отдаем предпочтение акциям Сбербанка, которые на прошлой неделе демонстрировали рост. На данный момент бумаги эмитента торгуются вблизи уровня в 86 руб., где проходит 200-дневная скользящая средняя. В случае преодоления данной отметки рекомендуем увеличить количество бумаг в своём портфеле. Стоит также обратить внимание на акции Северстали, которые сумели преодолеть и закрепиться выше уровня 200-дневной скользящей средней (432 руб.).
Рекомендуем наращивать позиции по бумагам. Стоп-приказ следует выставить на отметке 420 руб.