Обзор рынка, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в пятницу. Закрытие недели накануне длинных американских выходных проходило без каких -либо потрясений и сопровождалось разнонаправленным изменением доллара по отношению к его основным конкурентам. Как и ожидалось, влияние статистики по инфляции оказалось приглушенным, поскольку ФРС, принимая решения по своей монетарной политике, теперь опирается не на CPI core, а на PCE (Personal Consumption Expenditures, Excluding Food & Energy). Тем не менее, как показали индикаторы CPI, инфляционное давление в США сохраняется. В частности, значение индекса, очищенного от затрат на энергоносители и продукты питания, составило рекордные с октября 2008 г. 2,3% г/г. В результате индекс доллара к корзине из шести ведущих мировых валют практически не изменился и закрепился в районе 79,331 п. Валюты азиатского региона торговались разнонаправленно против доллара, и, как итог, соответствующий индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, остался в районе 117,35 п.

Американская валюта в паре с евро на протяжении последних 4 недель плотно застряла районе 1,30-1,33, того диапазона, где на дневных графиках по нижней границе проходит 50-дневная скользящая средняя, тогда как на верхней лежит 100-дневная скользящая средняя. Учитывая, что на рынке сформировался значительный объем коротких позиций на пару EURUSD, удачное завершение сегодняшних переговоров по Греции может спровоцировать их покрытие и позволит евро протестировать верхнюю границу обозначенного диапазона. Однако движение, скорее всего, будет краткосрочным, но сильным. Отметим, что по последним данным CFTC, крупные спекулянты после 2-недельной фиксации коротких позиций вновь их увеличили — до 175 415 контрактов, при этом сократили объем длинных позиций — до 26 774 контрактов. Если же еврочиновники снова не придут к единому мнению, тогда высока вероятность отброса пары на 1,3. Выделим сегодняшнее сообщение на сайте министра финансов Финляндии о том, что окончательного решения по Греции не стоит ждать до 12 марта. Более того, на пару EURUSD продолжают оказывать давление и монетарные факторы — продолжительная пауза ФРС и активная политика ЕЦБ, который на следующей неделе проведет очередной аукцион по предоставлению 3-летней ликвидности банкам в рамках программ LTRO. Да и в целом макроэкономическая ситуация в еврозоне, где во многих странах отмечаются признаки рецессии (в том числе в Италии), значительно хуже, чем в США, что также не прибавляет сил паре EURUSD.
Торги в Азии. Сегодня утром, за исключением снижения агентством S&P рейтинга Гренландии до «CCC+», сформировался довольно оптимистичный внешний фон, позволивший инвесторам из Азии подтолкнуть пару EURUSD до 1,32, цены на нефть марки Brent выше $121 за барр. Также отмечалась положительная динамика большинства индексов региона: Nikkei 225 рос на 1,58% вслед за дальнейшим ослаблением иены на фоне увеличения дефицита торгового баланса Японии ($19 млрд.), при этом Shanghai comp. прибавлял лишь 0,27%, несмотря на решение ЦБ КНР снизить на 50 б.п. требования к резервам банков. Отметим, что данный шаг китайского Банка был вполне ожидаемым, за исключением выбранного времени для принятия решения. Но тем не менее это усилило наши опасения касательно реальной ситуации в Китае, которая вопреки сохранению высоких темпов инфляции в стране (CPI составил в январе 4,5% г/г) вынудила Банк смягчить монетарную политику. Кроме событий еврозоны и азиатских новостей поддержку позитивному внешнему фону оказали и сообщения из Великобритании. Так, в феврале, по данным Rightmove, цены, запрашиваемые британскими домовладельцами за свое жилье, продемонстрировали максимальные почти за десятилетие темпы прироста (4,1% г/г) в основном благодаря молодым семьям, которые спешат приобрести недвижимость до марта, когда закончится льготный период по гербовому налогу на дома стоимостью до 250 000 фунтов стерлингов.
События дня. Сегодня инвесторы будут ожидать итогов переговоров по Греции, в том числе в рамках встречи Еврогруппы. Также свои бонды разместит Франция. Что касается макроэкономического календаря, то он сегодня не богат на публикации, за исключением цифр по промсектору Италии.
Российский валютный рынок. Российские участники валютного рынка продолжат сегодня следить за внешним фоном, который в течение дня может стремительно меняться. Однако отметим, что рубль не лишен поддержки в лице продолжающегося налогового периода (сегодня платежи пройдут по НДС), спровоцировавшего ухудшение ситуации с ликвидностью и рост напряжения в ставках денежного рынка. С технической точки зрения важным уровнем поддержки для пары USDRUB выступает 29,75 руб. Ближайшее сопротивление же проходит в районе 30,01 руб.