После бурного роста российский рынок акций может взять паузу, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается нейтральным. Европейские и американские фондовые биржи завершили минувшую неделю с преимущественно небольшим повышением ведущих фондовых индексов. Немецкий DAX за неделю подрос на 0,2%, французский CAC 40 вырос на 0,8%, а британский FTSE-100 повысился на 0,5%. Американские индексы DJIA и SP500 прибавили примерно по 0,3% каждый, а индекс технологического сектора Nasdaq Сomposite за неделю поднялся на 0,4%. Фаворитом роста на западных фондовых рынках на фоне всплеска мировых цен на «черное золото» оказался нефтегазовый сектор. Стоимость американской нефти марки WTI продемонстрировала рост 7 дней подряд, что стало самым продолжительным нефтяным ралли за последние два года. На Саммите министров финансов и глав ЦБ стран G20, прошедшем в минувшие выходные, производители нефти из числа стран «Большой двадцатки» — Саудовская Аравия, РФ, Канада и Мексика — выразили готовность предпринять необходимые меры для того, чтобы предотвратить негативное воздействие роста цен на нефть на мировую экономику. В частности, Саудовская Аравия заявила об увеличении экспорта нефти до 9 млн. баррелей в сутки с 7,5 млн. баррелей в сутки по состоянию на конец января этого года. В свою очередь, президент США Барак Обама заявил, что распорядился разрешить бурение на нефтяных месторождениях на американском шельфе, что позволит снизить зависимость США от иностранных энергоресурсов. Это способно приостановить рост цен на нефть. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром меняются мало. На фондовых площадках в Азии отмечается смешанная динамика. Фьючерс на индекс РТС RTSI-3.12 в пятницу в вечернюю торговую сессию прибавил 0,5%, а фьючерсы на отечественные «голубые фишки» выросли в пределах от +0,05% /Норникель/ до +1,4% /ВТБ/.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшие изменения котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на минувшей неделе продемонстрировал «радикальные» изменения, в смысле похожести внутринедельной динамики индекса ММВБ на математический знак радикала. Индекс ММВБ, достигнув в прошлый понедельник отметки в 1585,75 пункта, за три первых торговых дня потерял около 3%, опустившись ниже уровня в 1540 пунктов. Однако после праздничного выходного дня в четверг он показал практически вертикальный подъем к отметке 1600 пунктов благодаря сложившемуся в калейдоскопе событий благоприятному сочетанию ключевых факторов — подъему мировых цен на нефть и укреплению рубля. Еще одним позитивным фактором стал усилившийся приток средств со стороны нерезидентов. По данным EPFR, приход денег в фонды, инвестирующие в РФ, за неделю вырос почти на 70% по сравнению с предыдущей неделей, что говорит о выросшем аппетите иностранных инвесторов к российским активам на фоне подъема мировых цен на «черное золото». Стоимость нефти марки Brent поднялась к отметке в $125 за баррель на фоне усиления напряженности между Западом и Ираном, сократившим на прошлой неделе экспорт нефти в Великобританию и Францию, отказавшим Греции в поставке 0,5 млн. баррелей нефти, а также запретившим представителям МАГАТЭ доступ к ряду иранских ядерных объектов. После бурного роста рынок акций РФ может взять паузу, однако затем индекс ММВБ вполне способен возобновить подъем, и, по нашим оценкам, в ближайшие 5 торговых дней он с вероятностью 90% преодолеет отметку в 1615 пунктов. На поведение рынка акций РФ при этом будут оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В плане последних внимание на предстоящей неделе привлекут данные по ВВП США, а также разнообразные показатели инфляции и деловой активности, потребительского доверия, рынка труда и рынка жилья.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома благодаря существенному росту цен на энергоносители в пятницу сломали локальную негативную тенденцию и быстро вернулись к максимальным ценовым отметкам в текущем году. Продемонстрированный в пятницу акциями Газпрома максимальный однодневный ценовой процентный прирост в этом году дает неплохие шансы на продолжение повышения их котировок. При этом помехами на пути дальнейшего повышения акций газового холдинга сейчас, по нашим оценкам, являются зоны сопротивления, располагающиеся в районе 195 и 200 руб.
Сбербанк-ао. Котировки акций Сбербанка в конце прошлой недели обновили свои максимальные отметки в текущем году, что подтверждает сохраняющуюся в них позитивную тенденцию. Однако достижение психологической отметки в 100 руб., объявленной ранее как ориентир для проведения SPO, может несколько охладить пыл «фондовых быков» и увеличить давление продаж со стороны инвесторов, намеревающихся пофиксировать прибыль в акциях Сбербанка.
Ростелеком-ао. После достижения акциями Ростелекома на минувшей неделе минимальных в этом году ценовых отметок по состоянию на момент закрытия торговой сессии в них начался отскок, который в ближайшее время может получить свое продолжение. Однако до тех пор, пока акции Ростелекома находятся ниже уровня в 153 руб., мы расцениваем происходящее лишь как паузу в рамках локальной нисходящей тенденции, которая, на наш взгляд, пока еще остается в силе.