Обзор рынка, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в понедельник. Под занавес американской торговой сессии рейтинговое агентство S&P снизило кредитный рейтинг Греции на две ступени до уровня «SD» (выборочный дефолт) в свете последних решений греческих властей о внесении изменений в нормы коллективных действий, предполагающих принудительное участие инвесторов в реструктуризации греческой задолженности. Реакции на это событие пока не последовало, хотя еще накануне объявленного решения отмечались продажи европейской валюты. Возможно, что с открытием рынков Европы продажи евро возобновятся. Не исключено также, что участники рынка пребывают в ожидании комментариев от ISDA (Международной ассоциации свопов и деривативов), которая может трактовать последние решения греческих властей как «кредитное событие», что впоследствии должно вызвать платежи по CDS на долги Греции. Как следует из последнего сообщения в Financial Times, комитет ISDA может принять в среду вечером решение о рассмотрении данного вопроса и, возможно, в последствии по греческим обязательствам будет объявлен дефолт. На этом фоне стоимость однолетних CDS на долги Греции вновь выросла, и подскочила за день на 57% до новых максимальных отметок (41 094 б.п.).
Кроме Греции, от S&P пострадал и рейтинг Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), прогноз по которому был снижен до негативного статуса. Напомним, что 16 января S&P понизило рейтинг EFSF на одну ступень — с «AAA» до «AA+».
В то же время рынки не были вчера лишены и позитивных новостей в лице состоявшегося в немецком Парламенте голосования по второму пакету помощи Греции. В итоге за реализацию этих мер проголосовало подавляющее большинство законодателей, хотя в правящей партии (Христианско-демократический союз), возглавляемой канцлером Германии А. Меркель, вновь были несогласные, что напомнило о внутриполитических рисках , способных усложнить в дальнейшем одобрение новых законопроектов, связанных с оказанием финансовой помощи проблемным странам еврозоны.
Между тем, в свете продолжающихся дебатов на тему греческих проблем ЕЦБ опубликовал свой очередной ежемесячный отчет по банковской системе валютного блока, который сообщил о сокращении объемов депозитов в греческих банках до минимальных отметок с ноября 2006 г. — 174,9 млрд. евро. В то же время в других странах, в том числе в Португалии, дела обстоят значительно лучше.
Торги в Азии. На сегодняшних торгах в Азии вновь преобладали смешанные настроения (Nikkei 225 рос на 0,92%, австралийский S&P/ASX 200 снижался на 0,11%). В поддержку японского рынка выступили данные по розничным продажам, сообщившие о росте на 1,9% г/г. Кроме этого, появились спекуляции на тему предстоящей 1 марта публикации китайского индекса активности PMI для промышленности, который, судя по опросу Bloomberg, вырос с 50,5 п. до 50,9 п. Однако, вспоминая последние показатели экспорта и ряд других индикаторов, учитывающихся при расчете индекса, в действительности он может оказаться хуже ожиданий. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY торговались в районе 1,3367-1,3478 и 80,15-81,61.
События дня. Сегодня инвесторы будут ожидать итогов размещений итальянских и бельгийских бондов, а также многочисленных выступлений официальных лиц, в том числе одной из основных фигур ФРС Э.Дюка. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне представят показатели немецкой инфляции и ряд индикаторов, отражающих настроения в отдельных секторах экономики европейского региона. Позже в США обнародуют индексы потребительского доверия и производственной активности от ФРБ Ричмонда, также выйдут данные по заказам на товары длительного пользования и ценам на рынке недвижимости от CaseShiller.
Российский валютный рынок. Российские участники валютного рынка продолжат сегодня следить за внешним фоном, который в течение дня может стремительно меняться. Более того, сегодня последний день уплаты налога на прибыль, которым завершают налоговый период, что предполагает потерю рублем довольно сильного фактора поддержки, особенно во времена высоких цен на нефть. С технической точки зрения важным уровнем поддержки для пары USDRUB станет сегодня отметка 28,91 руб., в то время как сопротивление будет лежать в районе 29,41 руб.
В то же время напомним, что последнее спекулятивное повышение цен на нефть позволило рублю по итогам прошлой недели, в отличие от его коллег по развивающимся рынкам, вырасти против доллара на 2,57%. При этом мексиканское песо, индийская рупия и бразильский реал потеряли по 1,13%, 0,67% и 0,23% соответственно. Не исключено, что инвесторы в ближайшие недели продолжат фиксацию прибыли по этим валютам в свете рисков, упомянутых нами ранее, а значит, в случае усиления коррекционных настроений на рынке нефти в свете увеличения ее предложения рубль может отдать часть позиций, отвоеванных им накануне, доллару. Отметим, что на минувших выходных Саудовская Аравия заявила, что в январе страна увеличила объем экспорта нефти до 9 млн. б/с. против 7,5 млн. б/с, добытых ею в январе. Также, судя по последним сообщениям, судьба прокладки нефтепровода Keystone XL может решиться в позитивном ключе, и это позволит увеличить объемы транспортировки нефти со Среднего Запада на нефтеперерабатывающие заводы на побережье Мексиканского залива.