Аппетит инвесторов к риску снижается, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. Европейские и американские фондовые биржи завершили понедельник с понижением ведущих фондовых индексов на 0,1-1% на фоне уменьшения аппетита инвесторов к риску из-за новостей, указавших на слабые экономические перспективы. В частности, премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао вчера на Всекитайском собрании народных представителей заявил, что власти Китая планируют обеспечить темпы роста ВВП в 2012 году на уровне 7,5%, что существенно меньше, чем 9,2% в 2011 году и 10,4% в 2010 году. Вместе с тем опубликованный вчера композитный индекс деловой активности в еврозоне опустился в феврале до отметки в 49,3 пункта с 50,4 пункта в январе, что является признаком спада. Сегодня будут опубликованы показатели ВВП еврозоны за IV квартал прошлого года, в котором этот показатель, как ожидается, снизился на 0,3%. Отметим также, что согласно опубликованным вчера данным, объем промышленных заказов в США в январе снизился на 1,0%, что является максимальным темпом его падения с мая 2010 года. Появляющиеся признаки охлаждения мировой экономики могут негативно отразиться на конъюнктуре сырьевых рынков. В этом контексте аутсайдером рынков акций Европы и США вчера оказался сектор «Материалы», индексы которого просели соответственно на 2,6% и 1,6%. Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 0,2-0,3%. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно негативная динамика. В лидерах понижения — китайский фондовый индекс, теряющий около 1%. Цены на нефть марки Brent сегодня утром снижаются на 0,3%. Фьючерс на индекс РТС RTSI-3.12 вчера в вечернюю торговую сессию потерял 0,46%, а фьючерсы на отечественные «голубые фишки» снизились в пределах от -0,26% /Лукойл/ до -0,71% /Норникель/.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций в понедельник показал подъем, продемонстрировав рост на деньгах инвесторов, ждавших результатов выборов. Причем индекс ММВБ, прибавив вчера 1,1%, достиг новых максимальных отметок в текущем году, вплотную подобравшись к отметке в 1630 пунктов. Лучше рынка в отраслевом спектре вчера выглядел нефтегазовый сектор. Индекс этого сектора вчера вырос на 1,3% благодаря наблюдавшемуся повышению цен на нефть марки Brent, обусловленному новым витком геополитической напряженности. Вновь обостряется ситуация вокруг ядерной проблемы Ирана. Не стоит исключать, что Израиль может внезапно нанести предупреждающий удар по иранским ядерным объектам, опираясь на американскую поддержку или без нее. Отметим прозвучавшее заявление президента США Барака Обамы о том, что США не остановятся перед использованием силы, если это понадобится для того, чтобы не дать Ирану обзавестись ядерным оружием. Высокая неопределенность перспектив развития ситуации вокруг Ирана, на наш взгляд, может спровоцировать на нефтяном рынке размашистые колебания нефтяных котировок. Еще одним фаворитом роста рынка акций РФ вчера стал сектор электроэнергетики, индекс которого прибавил 1,2%. Интерес инвесторов к этому сектору не ослабевает вследствие ожиданий улучшения финансовых результатов компаний в контексте грядущего повышения тарифов. Лидерами роста в этом секторе вчера оказались акции Холдинга МРСК, подскочившие в цене на 5,1%. На поведение рынка акций РФ сегодня продолжат оказывать влияние внешние и внутренние события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В плане последних внимание инвесторов сегодня привлекут показатели ВВП Еврозоны в 14.00 МСК и индексы розничных продаж в торговых сетях в США в 16.45 и 17.55 МСК.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома в понедельник переписали свои максимальные отметки в текущем году. Тем не менее им не удалось преодолеть зону сопротивления росту, располагающуюся в районе психологической отметки в 200 руб., от которой давление «фондовых медведей» на котировки акций может возрасти.
Сбербанк-ао. Котировки акций Сбербанка вчера обновили свои максимальные отметки в текущем году, подтвердив сохраняющуюся в них восходящую тенденцию. В районе отметки в 103,5 руб. за акцию Сбербанка, по нашим оценкам, находится зона сопротивления росту, неспособность пройти которую может спровоцировать развитие в акциях банка волны фиксации прибыли. При этом уровень поддержки в акциях Сбербанка, как мы предполагаем, находится в районе отметки в 100 руб.
Ростелеком-ао. После достижения акциями Ростелекома на прошлой неделе минимальных в этом году ценовых отметок в них начался отскок, который вчера получил продолжение. Обороты торгов акциями Ростелекома остаются на пониженном уровне, что говорит о невысоком интересе к ним инвесторов. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть колебания котировок акций Ростелекома в торговом диапазоне 145-150 руб.