Европейские проблемы вновь беспокоят инвесторов, — ОАО "Промсвязьбанк"

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. Европейские и американские фондовые биржи завершили минувшую пятницу с существенным понижением ведущих фондовых индексов. Наибольшие потери среди них понесли испанский IBEX, который обвалился на 3,58% и итальянский FTSE MIB, спикировавший на 3,4%. Немецкий DAX, французский CAC и британский FTSE потеряли 1,4-2,5%. Европейский кризис вновь оказался в фокусе внимания инвесторов из-за тревожных новостей. В частности, уровень безработицы в Испании в I квартале с. г. достиг рекордной отметки в 24,6%, причем работу потеряли с начала года уже более 394 тыс. испанцев. Неудивительно, что Испанию захлестнула волна протестов, бороться с которыми власти предпочитают ужесточением уголовных наказаний для митингующих. При этом с весьма серьезными проблемами сталкиваются испанские банки, которые в марте привлекли у Европейского Центробанка более 300 млрд. евро, увеличив объем кредитования почти вдвое по сравнению с предыдущим месяцем, что является косвенным подтверждением слухов о бегстве капиталов из Испании. В свою очередь нельзя не отметить, что в итальянской Ломбардии (столица — Милан) начался сбор подписей за отделение от Италии и присоединении к Швейцарии. Рынок акций США на минувшей неделе показал наихудшую динамику в текущем году, несмотря на позитивно начавшийся сезон квартальной отчетности. Расстроили инвесторов на прошлой неделе данные с рынка труда и показатели потребительского доверия в США. Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США меняются мало. На фондовых площадках в Азии наблюдается преимущественно негативная динамика. Цены на нефть марки Brent сегодня утром теряют 0,9%, колеблясь возле отметки в $120 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций провел минувшую торговую неделю в торговом диапазоне 1480-1520 пунктов по индексу ММВБ, который сложился в рамках нисходящей волны движения индекса ММВБ, развивающейся со второй половины марта. При этом психологическая отметка в 1500 пунктов, которую индекс ММВБ за предыдущую неделю пересекал не менее 38 раз, стала для него своеобразным «уровнем жизни», отражающим сформировавшийся текущий баланс сил фондовых «быков и медведей». Негативным фактором для отечественного рынка на минувшей неделе стал обозначившийся отток средств нерезидентов из фондов, ориентированных на Россию, который сопровождал тенденцию падения индекса ММВБ и в прошлом году. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за неделю, закончившуюся 11 апреля, отток капитала из российских фондов составил $40 млн. против притока $16 млн. неделей ранее. Среди стран БРИК наибольший недельный отток капитала иностранных инвесторов в размере $240 млн. был зафиксирован в Китае. Суммарный отток из фондов Индии и Бразилии составил за неделю порядка $100 млн. Сохранение тенденции оттока капитала из фондов стран БРИК является негативным фактором для отечественного рынка акций. На предстоящей неделе на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут данные по розничным продажам в США, инфляции в Еврозоне, а также разнообразные показатели рынка труда, рынка жилья и деловой активности. Продолжится сезон квартальной отчетности, в рамках которого свои отчеты представят более 70 американских компаний. В конце недели пройдет саммит министров финансов государств-членов G20.
Газпром-ао. В акциях Газпрома продолжается упорная борьба между фондовыми «быками и медведями». Это видно по оборотам торгов, выросшим до максимальных отметок в этом году. В пятницу котировки акций Газпрома начали отскок вверх, препятствием на пути которого является зона сопротивления, располагающиеся в районе 180 руб. Складывающий неблагоприятный внешний фон, вероятно, не позволит сегодня акциям Газпрома продолжить подъем, а в перспективе они могут вновь откатиться к минимальным ценовым отметкам в текущем году.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка завершили минувшую неделю на минорной ноте, испытав дивидендный разрыв после закрытия в минувший четверг реестра к годовому собранию акционеров. Тем не менее, они пока остались в рамках торгового диапазона последних двух недель. В начале этой недели снижение котировок акций Сбербанка может получить продолжение. При этом ближайшие зоны сопротивления росту котировок акций Сбербанка, по нашим оценкам, сейчас находятся возле 95 и 97 руб. Определенную интригу в акциях Сбербанка создает готовящаяся приватизация 7,6% акций из 57,6% доли Банка России. Окончательное решение по этому вопросу может быть принято уже в апреле.
Ростелеком-ао. Котировки акций Ростелекома в пятницу пробили зону поддержки, располагавшуюся возле отметки в 140 руб. При этом они обновили свои минимальные ценовые отметки в текущем году, что является признаком сохраняющейся в них нисходящей тенденции, дальнейшее развитие которой вполне вероятно. Ближайшие зоны сопротивления росту акций Ростелекома, по нашим оценкам, сейчас находятся возле отметок в 143 и 145 руб.