Активность инвесторов в преддверии заседания ФРС может быть пониженной, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Европейские и американские фондовые биржи завершили минувшую пятницу преимущественным повышением ведущих фондовых индексов благодаря оказавшимся лучше ожиданий обнародованным квартальным отчетам McDonald’s, General Electric и Microsoft, а также сообщений о достижении странами, которые являются членами Международного валютного фонда (МВФ), договоренности об увеличении средств фонда на $430 млрд. Получение МВФ дополнительных ресурсов поможет фонду в его деятельности по преодолению финансовых кризисов в проблемных странах и обеспечению мировой финансовой стабильности. В целом по итогам торгов за прошлую неделю ведущие европейские и американские индексы изменились разнонаправленно. В Европе фаворитом роста недели стал немецкий DAX, прибавивший 2,5%, на фоне обнародованных ZEW и Ifo оптимистичных показателей немецкой макроэкономической статистики. Аутсайдером недели стал испанский фондовый индекс IBEX, провалившийся на 2,9% вследствие новых признаков углубления экономического кризиса в Испании. Преимущественный рост американских фондовых индексов на прошлой неделе был поддержан позитивными корпоративными отчетами компаний. Сезон квартальной отчетности в США проходит на редкость удачно. По нашим подсчетам, из числа представивших инвесторам свои отчеты компаний, акции которых входят в состав индекса S&P500, хуже ожиданий отчитались пока лишь 15%. Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США теряют 0,1-0,2%. На фондовых площадках в Азии отмечается смешанная динамика. Цены на нефть марки Brent сегодня утром изменяются незначительно возле отметки в $118,7 за баррель. Фьючерс на индекс РТС RTSI-6.12 в пятницу в вечернюю торговую сессию потерял 0,3%.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на прошедшей неделе продемонстрировал разнонаправленную динамику котировок «голубых фишек», причем количество снизившихся в цене за неделю акций оказалось примерно равным числу выросших. При этом главный российский фондовый индикатор — индекс ММВБ — провел неделю в рамках неопределенных колебаний в торговом диапазоне, расположенном в районе отметки в 1500 пунктов, прибавив за пять торговых дней скромные 0,2%. Позитивным фактором, оказавшим поддержку фондовому рынку РФ на минувшей неделе, стал приток средств нерезидентов в фонды, ориентированных на Россию. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за неделю, закончившуюся 18 апреля, приток капитала из российских фондов превысил $110 млн. против оттока в $40 млн. неделей ранее. В результате закрытия недели вблизи максимальных внутри недельных отметок в динамике индекса ММВБ появились признаки завершения нисходящей тенденции, господствовавшей на российском рынке акций с середины марта текущего года. Однако для подтверждения растущей тенденции индексу ММВБ потребуется преодолеть две зоны сопротивления росту, располагающиеся в районе 1525 и 1550 пунктов. При этом на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут данные по ВВП США и Великобритании, потребительского доверия в США и в Еврозоне, а также разнообразные показатели рынка труда, рынка жилья и деловой активности. Продолжится сезон квартальной отчетности, в рамках которого свои отчеты представят более 160 американских компаний. ФРС США 25 апреля объявит о своих решениях в сфере монетарной политики.
Газпром-ао. После резкого снижения в первой половине прошлой недели в акциях Газпрома при снижающихся оборотах торгов начала развиваться консолидация в районе уровня в 170 руб. Если очередная попытка акций Газпрома отскочить вверх от обозначившейся зоны поддержки окажется неудачной, то они могут возобновить снижение и обновить свои минимальные ценовые отметки в текущем году. Поддержку акциям Газпрома на предстоящей неделе может оказать публикация его финансовых результатов по МСФО за прошлый год.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка завершили минувшую неделю на мажорной ноте, сумев подтянуться к отметке в 95 руб., и на предстоящей неделе повышение котировок акций Сбербанка может получить свое продолжение. При этом ближайшие зоны сопротивления росту котировок акций Сбербанка, по нашим оценкам, сейчас находятся возле 96 и 97 руб. Основной интригой в акциях Сбербанка остается нерешенный вопрос о сроках и цене приватизации его пакета в 7,58% акций, принадлежащих Банку России.
Ростелеком-ао. После достижения котировками акций Ростелекома на прошедшей неделе минимальных ценовых отметок в текущем году в них набирает силу восходящее движение. Препятствием на пути его развития сейчас является зона сопротивления росту, располагающаяся возле отметки в 140 руб. При этом ближайшие зоны поддержки в акциях Ростелекома, по нашим оценкам, находятся возле отметок в 134 и 136 руб.