ЕЦБ обещает продолжить предоставлять банкам необходимое финансирование, — UFS Investment Company

Внешний фон.
ФРС США опубликовала очередную «Бежевую книгу» — отчет об экономической ситуации в 12 банковских округах США за три месяца.

Согласно данному отчету, с апреля по май 2012г. экономика США показала тенденцию к умеренному росту, в то время как в предыдущем отчете за I квартал рост экономики страны оценивался как невысокий.
Прогноз для экономики США остается позитивным, хотя и более сдержанным — отмечается в отчете.
ФРС зафиксировала оздоровление финансового сектора, и рост активности в сфере недвижимости. Увеличение активность произошло и в обрабатывающей промышленности. Также не снизилась динамика продаж автомобилей. Давление инфляции на экономику было небольшим благодаря снижению цен на топливо.
Запасы нефти в США снизились за неделю, завершившуюся 1 июня, на 111 тыс. баррелей до 384,63 млн. баррелей, сообщило в среду Управление энергетической информации (EIA).
По данным EIA, запасы бензина выросли на 3,35 млн. баррелей до 203,53 млн. баррелей, а запасы дистиллятов выросли на 2,25 млн. баррелей до 120,04 млн.
Ождалось, что запасы нефти снизятся на 500 тыс. баррелей, запасы бензина вырастут на 700 тыс. баррелей, а запасы дистиллятов повысятся на 300 тыс. баррелей.
Президент Европейского Центробанка Марио Драги считает,  что восстановление экономики еврозоны подвержено растущим рискам, но обещает продолжить предоставлять банкам необходимое финансирование.
«Экономический рост в еврозоне остается слабым, а возросшая неопределенность, оказывающая давление на доверие и настроения, увеличивает понижательные риски для экономического прогноза», — сказал Драги.
Драги пообещал, что ЕЦБ продолжит обеспечивать банки ликвидностью, в частности, продлит безлимитное рефинасирование и краткосрочные операции рефинансирования
по фиксированным ставкам.
Драги также отметил, что банк продолжит пристально следить за развитием событий и будет обеспечивать среднесрочную ценовую стабильность за счет принятия своевременных мер.
ЕЦБ в среду сохранил ключевую ставку на отметке 1,0% годовых, как и ожидалось, не поддавшись международному давлению, направленному на дальнейшее снижение стоимости заимствований ради поддержки экономики. ЕЦБ также оставил депозитную ставку на прежнем уровне 0,25% годовых.
Сильный экспорт спас еврозону от рецессии в первом квартале 2012 года, компенсировав сокращение инвестиций и складских запасов, свидетельствуют данные Eurostat, подтвердившие, что ВВП еврозоны в первом квартале не изменился в квартальном исчислении.
Европейское статистическое бюро, в то же время, сообщило, что пересмотрело в сторону снижения рост ВВП в годовом выражении. Согласно пересмотренным данным, ВВП еврозоны сократился в первом квартале на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Экономика зоны евро, включающей 17 стран, сократилась на 0,3% в последнем квартале 2011 года по сравнению с предыдущим кварталом. Если бы экономика региона сократилась второй квартал подряд, это означало бы, что регион погрузился в рецессию. По данным Eurostat, экспорт добавил 0,5% пункта к финальной цифре ВВП, компенсировав снижение инвестиций и складских запасов, отнявших 0,3% и 0,2% соответственно.
Данные Eurostat указали на то, что Испания, Нидерланды, Португалия, Греция, Италия и Кипр пребывают в рецессии из-за сокращения роста на протяжении двух или более кварталов. Расходы государств еврозоны, ограниченные из-за жестких мер экономии, направленных на наведение порядка в государственных финансах, никак не отразились на росте ВВП в первом квартале, также как потребление домохозяйств.
Правительство Испании не планирует оказывать финансовую помощь банкам страны до результатов аудита этого сектора, необходимого для дальнейших шагов, сказал министр экономики Луис де Гиндос. По словам де Гиндоса, Испания ожидает результатов отчета о банковском секторе от МВФ, которые будут опубликованы 11 июня, а затем — отчетов независимых аудиторов.
«После этого, не более чем через 10-15 дней, у нас будет отчет от независимых аудиторов… и мы уверены, он будет схож с отчетом МВФ, — сказал де Гиндос. — На основе этого правительство Испании примет решение, которое необходимо, в плане рекапитализации институтов.
Агентство Moody’s Investors Service в среду сократило кредитные рейтинги шести немецких банковских групп и трех крупнейших банков Австрии, заявив, что им угрожают риски в случае усиления кризиса еврозоны. Moody’s заявило, что качеству активов банков Германии угрожает опасность, если кризис еврозоны углубится или мировая экономика замедлится еще сильнее. Однако агентство отметило сравнительную устойчивость немецкой и австрийской экономик.
Рейтинг Commerzbank AG, второго по величине банка Германии, снизился на одну ступень — до «А3» с «А2» — и получил негативный прогноз.
Рейтинги других немецких банков, Landesbank BadenWuerttemberg и Norddeutsche Landesbank GZ, были сокращены до «А3» с «А2» со стабильными прогнозами.
Немецкое подразделение итальянского банка UniCredit также потеряло одну ступень. Его рейтинг опустился до «А3» с «А2», получив негативный прогноз.
Агентство отложило решение по Deutsche Bank AG и его подразделениям.
Что касается Австрии, то Moody’s снизило долгосрочный рейтинг Erste Group Bank AG на две ступени, до «А3» с «А1», также дав ему негативный прогноз. Рейтинг UniCredit Bank Austria AG упал до «А3» с «А2» с негативным прогнозом. Raiffeisen Bank International AG получил рейтинг «А2» вместо «А1» и стабильный прогноз. В отношении австрийских банков Moody’s отметило их уязвимость со стороны операционной обстановки в Центральной и Восточной Европе и СНГ.
Агентство также указало на ограниченные способности к поглощению убытков как у немецких, так и у австрийских банков.
Центральный банк РФ опубликовал блок важных макроэкономических данных. Так, чистый отток частного капитала из РФ, по предварительным данным, за январь-май 2012г. вырос на 44,4% в годовом выражении и составил $46,5 млрд., сообщил журналистам глава Банка России Сергей Игнатьев на XXI Международном банковском конгрессе в Санкт-Петербурге.
При этом, по его словам, отток капитала за май 2012г. составил $5,8 млрд., что на 45% выше, чем в мае 2011г. В январе-мае 2011г. чистый отток частного капитала составил $32,2 млрд.
Между тем Банк России скорректировал данные по оттоку капитала за предыдущие четыре месяца 2012г. Так, по уточненным данным, в январе 2012г. отток капитала составил $15,2 млрд., в феврале — $11,3 млрд., в марте — $7 млрд., в апреле — $7,3 млрд.
Тем временем замглавы Министерства экономического развития РФ Андрей Клепач сообщил, что оценивает отток капитала из России в апреле 2012г. в объеме около $8 млрд. Он также отметил, что за I квартал 2012г. отток капитала составил около $35 млрд.
По данным МЭР, отток капитала из России в январе 2012г. составил порядка $17 млрд., в феврале — $11-12 млрд., в марте — около $6 млрд. По итогам 2012г. МЭР прогнозирует отток капитала из России на уровне $10-20 млрд.
Кроме того, Центробанк сообщил, что профицит платежного баланса в мае 2012г. составил $8,7 млрд. Индекс доллара DXY по итогам вчерашних торгов снизился на 0,61%. Сегодня индекс торгуется 82,266 пункта (-0,07%). Валютная пара EUR/USD в среду выросла до 1,2582 (+1,04%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2569 (-0,10%).
Европейские индексы завершили предыдущий день сильным ростом. FUTSEE 100 прибавил 2,36%, DAX поднялся на 2,09%, французский CAC 40 повысился на 2,42%.
Американские индексы по итогам вчерашних торгов также значительно поднялись. S&P500 увеличился на 2,30%, Dow Jones вырос на 2,37%. Лучше рынка нефтегазовая отрасль (+3,20%), в аутсайдерах компании, предоставляющие коммунальные услуги (+1,25%).
Бразильский индекс Bovespa вырос на 3,19%.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,19%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,18%. Азиатские площадки в плюсе. Японский NIKKEI 225 растет на 1,30%, в Гонконге Hang Seng прибавляет 1,10%, индийский SENSEX повышается на 0,68%.
Россия.
Индекс ММВБ вчера увеличился на 1,25%, Индекс РТС на основной сессии прибавил 2,50%. Лучше рынка на ММВБ электроэнергетика (+2,58%), в аутсайдерах сектор Металлургия и добыча (+0,64%).
Настроения на рынке улучшаются, нефть растет, что создает условия для роста котировок акций российских эмитентов.
Ключевая статистика на сегодня:
Уровень безработицы во Франции (09:30);
Индекс деловой активности PMI в секторе услуг Великобритании (12:30);
Решение по ставкам Банка Англии (15:00);
Первичные заявки на пособие по безработице в США (16:30);
Выступление председателя Европейского Совета В. Ромпея (19:00);
Выступление представителя ФРС Д. Локхарта (20:10);
Выступление представителя ФРС Р. Фишера (23:30).
Корпоративные события на сегодня:
Годовое общее собрание акционеров Уралкалия;
Годовое общее собрание акционеров ГК ПИК;
Публикация отчета Сбербанка май и 5 месяцев 2012 года по РСБУ;
Публикация финансовых и операционных показателей Интегры за 1 квартал 2012 года;
Заседание совета директоров Аэрофлота.
Сбербанк: прежним курсом (нейтрально).
Чистая прибыль Сбербанка за 5 месяцев 2012 года по РСБУ выросла на 13% и составила 154,9 млрд. рублей против 136,9 млрд. рублей за аналогичный период 2011 года, говорится в сообщении кредитной организации. Прибыль до уплаты налогов из прибыли составила 194,2 млрд. рублей.
Чистый процентный доход по сравнению с 5 месяцами 2011 года увеличился на 25,7%. Чистый комиссионный доход вырос на 21,6% за счет наращивания объема предоставляемых на комиссионной основе банковских услуг. Основной прирост дохода пришелся на операции с банковскими картами и эквайринг.
Чистые доходы по операциям на финансовых рынках за 5 месяцев 2012 года составили 13,1 млрд. рублей и обеспечены главным образом доходами по конверсионным операциям.
Активы Сбербанка с начала года выросли более чем на 1 трлн. рублей или на 9,9% и достигли 11,5 трлн. рублей. Капитал банка за май увеличился на 16 млрд. руб. и составил 1,6 трлн. рублей. Достаточность капитала на 1 мая 2012 года находится на уровне 14,4%.
В целом отчетность отражает прежние тенденции. Банк продолжил агрессивно наращивать портфель, и как в прошлом месяце операционные доходы продолжили опережать рост расходов. Это приятная тенденция. Спорный момент – отчисления в резервы, которые явно не успевают за ростом высокорискованных кредитов в портфеле. Также мы по-прежнему обеспокоены темпом роста расходов – 22,7%. Кроме того, наметилось явное замедление в росте доходов банка за счет удорожания фондирования. Процентные расходы выросли сильнее процентных доходов. В итоге, рост чистой прибыли в годовом сопоставлении замедлился до 13%, что по-прежнему является очень сильным результатом.
Мы оцениваем отчетность нейтрально. Она отражает тенденции, уже заложенные в цены бумаг. В настоящий момент движение котировок определяется преимущественно внешними факторами. Пока мы подтверждаем нашу оценку справедливой стоимости Сбербанка на уровне 120,3 рубля за акцию.
Рынок энергоносителей.
По итогам вчерашнего дня контракт на Light Sweet прибавил 0,87%; Brent подорожал на 1,82%. Сегодня Light Sweet торгуется $85,35 (+0,39%); Brent стоит $100,85 (+0,21%). Спред между Brent и Light Sweet расширился до $15,50.
Природный газ по итогам вчерашней сессии снизился на 1,02%, до $2,421.



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G вырос на 1,00%, RTSog прибавил 2,67%.
В лидерах на ММВБ привилегированные акции Сургутнефтегаза (+2,28%) и акции Газпромнефти (+2,04%). В аутсайдерах обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-0,83%) и акции Газпрома (+0,01%).
Ликвидность.
Рубль за прошедший день значительно укрепился. Бивалютная корзина подешевела на 1,73%, сегодня торгуется на уровне 35,9381 (-0,38%), при этом рубль укрепился к доллару на 2,20% до 32,3401 руб.; евро понизилась до 40,6186 руб. (-1,26%).
Средства на корсчетах банков увеличились на 41,2 млрд. руб., депозиты в ЦБ сократились на 23,97 млрд. руб.
Ставка овернайт снизилась на 22,50 б.п. и составляет 5,1250 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL вырос на 1,15%, на РТС RTSfn прибавил 3,02%.
В лидерах на ММВБ обыкновенные акции Банка Возрождение, которые выросли на 3,27%, а также обыкновенные акции Сбербанка, прибавившие 3,17% . Хуже рынка привилегированные акции Банка Возрождение, которые в ходе торговой сессии не претерпели изменений в цене, а также бумаги Номос Банка, прибавившие 0,06%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают нейтральную динамику. Стоимость тройской унции золота составляет $1621,88. Серебро выросло до $29,295. Соотношение стоимости золота и серебра сократилось до 55,36.
Медь вчера понизилась на 0,37%, сегодня торгуется $7406,5 (+0,45%), Никель в среду потерял на 0,81%, сегодня просел на 0,02% до $16028. Цинк в ходе вчерашних торгов подорожал на 0,31%, сейчас торгуется на уровне $1871,25 (-0,73%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне упала до $417,5 (-2,91%), контракт на уголь вчера снизился на 0,78%, в настоящее время торгуется по $54,82 (-0,54%).



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М вырос на 0,64%, на РТС RTSmm прибавил 2,56%.
В лидерах на ММВБ бумаги Белона, которые выросли на 4,68%, а также акции Распадской, прибавившие 2,92% . Хуже рынка акции РУСАЛа, которые потеряли в ходе сессии 0,65%, а также акции Полиметалла, упавшие на 0,49% .
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы вчера увеличилась на 1,79%, сегодня растет на 0,08% и составляет $624,75. Котировки Риса на вчерашних торгах выросли на 1,92%; сейчас прибавляют 0,07% и составляют $14,075. Кукуруза за прошедший день подорожала на 3,30%; сегодня цена составляет $587,75 (+0,26%). Стоимость Соевых бобов поднялась на 2,72%; сейчас котировки растут на 0,43% и составляют $1392,25. Котировки на Какао к закрытию взлетели на 5,21%; сегодня прибавляют 1,85% и составляют $2203. В настоящий момент Сахар растет на 4,41%, цена $19,9, на вчерашней сессии он подорожал на 5,29%.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 1,09%, RTScr прибавил 2,63%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Магнита, которые выросли на 3,66%, также хорошо торговались бумаги Дикси (+2,60%). В аутсайдерах бумаги Синергии (-4,25%) и акции Группы Разгуляй (-0,38%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR вырос на 2,58%, на РТС отраслевой индекс RTSeu прибавил 4,42%.
На ММВБ лучше рынка акции Холдинга МРСК, которые выросли на 9,35%, также хорошо смотрелись бумаги ФСК ЕЭС (+8,53%). В аутсайдерах бумаги ТГК-13 (-1,76%) и привилегированные акции Ленэнерго (-0,57%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF вырос на 0,95%, на РТС отраслевой индекс RTSin прибавил 3,54%.
Лучше рынка акции Группы ГАЗ, которые выросли на 3,84%, хорошо смотрелись бумаги КамАЗа (+1,14%). В аутсайдерах бумаги РКК Энергия (-2,10%) и акции ОАК (-1,93%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC вырос на 1,51%.
Лучше рынка торговались акции МТС, которые выросли на 4,13%, также хорошо смотрелись акции МГТС (+1,52%). В аутсайдерах бумаги Центрального телеграфа (-0,23%) и обыкновенные акции Башинформсвязи (-1,93%).