Надо быть острожным перед «большим уикендом», — Андрей Верников, ИК "Церих Кэпитал Менеджмент"

Сегодня рынок акций растет. Схема традиционная в последние дни: вялое начало дня, но в районе 14.00 на биржу приходят свежие деньги, и начинается рост. Правительство РФ утвердило обновленную программу приватизации. Приватизация – модная тема у инвесторов, потому что перед приватизацией правительство старается сделать жизнь инвесторов более комфортной. Я советую удерживать длинные позиции по металлургическим акциям, но их не наращивать. В конце лета, когда начнется ралли на американском рынке, индекс ММВБ может показать уверенный рост, а сейчас хорошим результатом будет, если индекс ММВБ не опустится ниже локального минимума 1241 пунктов. В долгосрочной перспективе тоже не все потеряно – в ближайшие месяцы мы можем увидеть возрождение моды на Россию у иностранных инвесторов. Цикл оттока и притока капитала в России длится в среднем полтора — два года, следовательно, в мае следующего года очередной цикл оттока закончится. Есть еще целый ряд косвенных признаков возможного улучшения на рынке… В последние недели некоторые инвестбанки стали активно сокращать персонал, а некоторые закрывают офисы и уезжают за пределы страны. Для рынка это неплохой знак. Сколько себя помню, они всегда расширяют штат на максимуме рынка и увольняют на минимумах. Так было в 1998 году, также было и в 2008 году.

Сегодня Испания провела успешный аукцион. Доходности выросли, но зато испанское министерство финансов продано 2,1 млрд. евро облигаций, (чуть больше, чем планировалось). Кроме того, внимание инвесторов сосредоточено на визите
премьер-министра Британии Дэвида Кэмерона в Берлин и переговорам по решению кризиса в Европе с канцлером Германии Ангелой Меркель. Ожидания позитивные.
В конце недели надо быть острожным с «длинными позициями» перед «большим уикендом». На графике американского индекса DJIA на уровне 12415 проходит агрессивный понижательный тренд, сформированный в мае этого года (по закрытию индекс к нему подошел). Есть опасения, что если эта отметка не будет преодолена «быками» (по закрытию сегодняшнего дня – открытие будет выше), движение наверх и на нашем рынке прекратится. Хорошо если к этому моменту индекс ММВБ добежит до отметки 1350 пунктов.

Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»