Новости с Саммита лидеров G20 могут поддержать появившийся на рынках оптимизм, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в пятницу.
Как и ожидалось, доллар США провел неделю со снижением, сдав позиции по ее итогам практически ко всем своим основным конкурентам, за исключением бразильского реала, продажи которого сохранялись практически на протяжении всей недели на фоне монетарной политики ЦБ страны и технических факторов. В результате индекс доллара к корзине из шести мировых валют снизился за минувшую неделю на 1,07%, закрепившись в районе 81,628 п. При этом валюты азиатского региона снижались в меньшей степени и, более того, в последние несколько дней старательно пытались отыгрывать у доллара свои потери, но тем не менее их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, вырос на 0,31%, закрепившись в районе 114,60 п.

Заметим, что продажи доллара осуществлялись в первую очередь на фоне публикации в пятницу очередной порции слабой американской статистики — производственный индекс Empire State упал в июне до 2,29 п. с 17,1 п., тогда как индекс потребительских настроений Мичигана снизился до минимумов с декабря 2011 г. (74,1 п.). Это усилило ожидания новых стимулирующих программ от ФРС, о которых регулятор может сообщить по итогам предстоящего двухдневного заседания. По нашим оценкам, с учетом нарастающего давления на ЦБ США внутри страны вкупе со значительным скоплением средств на депозитах Банка в ФРС вряд ли примут решение касательно новых QE. Однако не исключаем, что в ЦБ могут изменить свои прогнозы или продолжить программу «Твист», завершающуюся в текущем месяце. На этой основе, а также учитывая локальное замораживание европейских проблем, закрытие коротких позиций, открытых против конкурентов доллара, может продолжиться, поэтому мы придерживаемся своей идеи июньской «слабости» доллара.
Так, по последним данным Комиссии по срочной биржевой торговле США (CFTC), крупные спекулянты впервые за долгое время сократили число коротких позиций, открытых на пару EURUSD, снизив их за неделю на 7% — до нового максимального уровня в 234 тыс. контрактов. Также отметим, что в это же время ряд спекулянтов увеличил объемы длинных позиций на 6,5%, доведя их до 39 245 контрактов.
Между тем греческие всеобщие выборы в соответствии с нашими прогнозами прошли в пользу про-европейских партий, придерживающихся программ жесткой экономии, разработанных и принятых вместе с представителями ЕС/МВФ/ЕЦБ. Такое развитие событий несколько охлаждает пыл инвесторов, ожидающих выхода Греции из состава валютного блока, тем более если учесть комментарий бывшего представителя ЕЦБ Б.Смаги, отметившего, что нет механизмов, предусматривающих выход стран из еврозоны. Однако мы полагаем, что этот вопрос предрешен, и европолитики ждут удачного момента для выхода, поскольку Греция, являясь членом валютного блока, вряд ли сможет вернуться к экономическому росту без девальвации валюты.
В то же время сдержать от роста евро могут появившиеся накануне спекуляции в СМИ на тему снижения ставки ЕЦБ. Заметим, что мы не раз поддерживали эту идею, учитывая экономический спад во многих странах европейского региона. Так, в выходные в Bloomberg появилась новость со ссылкой на неназванных чиновников Банка о том, что в стане регулятора рассматривается вопрос снижения ставки, которая сейчас составляет около 1%. Более того, основной сдерживающий фактор в лице инфляции также, похоже, ушел на второй план. В частности, Президент ЕЦБ М.Драги сказал, что «ни в одной стране еврозоны не наблюдает инфляционных рисков». Не исключено, что тема ставок может наиболее активно обсуждаться накануне следующего заседания ЕЦБ, намеченного на 2 августа.
Торги в Азии.
Сегодня в Азии отмечались преимущественно позитивные настроения, в первую очередь за счет появившихся итогов греческих выборов, а также сообщений о том, что французская Социалистическая партия, лидером которой является Президент страны Ф.Холланд, получила большинство голосов на выборах. В то же время были и локальные новости, которые сдерживали рисковые активы от роста — очередное падение цен на рынке недвижимости КНР (-1,5% г/г) и падение потребительского доверия в Новой Зеландии во II кв. 2012 г. до самых низких отметок с I кв. 2011 г. (99,9 п.). Тем не менее на этом фоне Shanghai comp. рос на 0,4%, Nikkei 225 — на 1,77%, Hang Seng — на 1,01%. Пара EURUSD торговалась с повышением, достигнув утром 1,2746, в то время как пара USDJPY консолидировалась чуть выше 79.
События дня.
Сегодня инвесторы продолжат следить за развитием событий в еврозоне, а также за аукционами бумаг Франции, которые могут быть восприняты инвесторами позитивно, если учесть, что доходность только по однолетним бондам этой страны продолжает держаться незначительно выше минимумов этого года. Кроме того, важными станут сообщения, которые могут появиться накануне начинающегося сегодня Саммита лидеров G20. Что касается макроэкономического календаря, то он сегодня небогат на публикации.
Российский валютный рынок.
Как мы и полагали, рублю продолжают оказывать поддержку начавшийся на прошлой неделе налоговый период и позитивный внешний фон, в том числе подрастающая нефть на фоне прошедшего накануне заседания ОПЕК и всеобщий оптимизм, захлестнувший рынки после выборов в Греции. С технической точки зрения важными уровнями поддержки для пары USDRUB на сегодняшний день вновь станут отметки 32,04 и 31,73 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,56 и 32,80 руб.