Интересно было бы послушать, о чем говорили трейдеры в выходные после пятничного роста индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) на 2,2%. Думаю, что тех, кто говорит, что ралли в этом году не будет, стало заметно меньше. Как мы и полагали ранее, индекс EEM смог закрепиться выше 200-дневной скользящей средней. Слишком много хороших новостей. Исследования HSBC показывают, что в ноябре экономика развивающихся рынков показала наибольший рост за последние девять месяцев. Турецкие производственные фирмы сообщили о резком увеличении производства в ноябре , в Польше объемы производства вышли на максимальные за два с половиной года значения. Очень хорошие новости по росту промышленного производства есть из Китая, Индии Тайваня. Россия по промышленному производству выглядит не очень убедительно, но зато после того, как цены на нефть (brent) росли четыре недели подряд, разговоры об обвале рубля поутихли. Оставляю в силе свой прогноз о том, что в ближайшие недели курс валютной пары Eur/Rub вернется к отметке 44,4.
Что касается американского рынка, то до старта сезона распродаж я писал, что с американским фондовым рынком будет все хорошо, пока не станут известны первые итоги «черной пятницы», которые запустят механизм коррекции. Первые итоги показывают, что объемы продаж действительно снизились по сравнению в прошлым годом, и причина тут комплексная — неуверенность потребителей и плохая погода в отдельных штатах. Но это всего лишь коррекция к росту — идите переломите хребет «быкам» в декабре, ведь по статистике именно этот месяц является наиболее сильным в году. За последние 10 лет индекс S&P-500 был минусовым только один раз (в 2007 году). Как только индекс снижается к зоне поддержи 1775 — 1780, активизируются покупатели и индекс отскакивает наверх, как пробка из бутылки шампанского. Крупнейшие финансовые институты ожидают продолжения в следующем году «бычьего» рынка в США, многие пишут о 2000 пунктов по индексу S&P-500, поэтому покупатели используют коррекцию для новых покупок. Может быть, если бы закончившейся сезон отчетности разочаровал инвесторов или ФРС США имела бы ясную стратегию сворачивания программы количественного смягчения, ситуация была бы менее пасторальной. Кто знает… В данный момент американские инвесторы глядят в будущее с оптимизмом.
Ждем нейтральное открытие. Наш рынок сейчас четко разделился на сильные акции такие как «Русгидро» и «ОГК-2», «Россети» и некоторые другие, где пробиты наверх понижающиеся тренды и слабые акции. Покупать в преддверии ралли надо сильные акции. К слабым можно, например, отнести ММК. Котировки эмитента прижимаются к нижней границе канала, при закреплении ниже 7,58 руб, появляется хороший сигнал для «шорта». Идентичная ситуация в «НЛМК» ао. Скорее всего, котировки достигнут уровня 50 руб., и если закрепится ниже, будут смотреть четко «на юг».
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
