Ситуация на рынках.
Индекс деловых настроений в Германии в феврале вырос на 16,7 пункта до отметки 48,2 пункта, что значительно превысило ожидания в 35,0 пункта.
Платежный баланс Греции достиг минимального уровня со времени вступления Афин в европейский валютный союз.
Марио Драги накануне заявил, чрезмерное укрепление евро может угрожать замедлением темпов инфляции и дополнительным давлением на экономику еврозоны.
Сальдо торгового баланса Японии снизилось до отметки — ¥1629,4 млрд.
Московская Биржа приняла решение допустить к торгам в Фондовой секции иностранные индексные фонды.
Комментарии.
«Мечел» купил за $216 млн, продал за $70 (нейтрально).
Yandex ответил не на все вопросы (негативно).
Ключевая статистика на сегодня.
Индекс потребительских цен в Германии (11:00);
Уровень безработицы в Великобритании (13:30);
Публикация отчета заседания Банка Англии (13:30);
Строительство новых домов в США (17:30);
Индекс цен производителей в США (17:30);
Публикация отчета заседания ФРС (23:00).
Корпоративные события на сегодня.
Заседание совета директоров «Кубаньэнерго»;
Заседание совета директоров «РусГидро».
Ситуация на рынках.
Индекс деловых настроений в Германии в феврале вырос на 16,7 пункта до отметки 48,2 пункта, что значительно превысило ожидания в 35,0 пункта. В конце 2012 года экономика ФРГ значительно замедлила свое развитие; несмотря на это многие эксперты полагают, что в первой половине текущего года ситуация стабилизируется, а уже во втором полугодии 2013 года экономика страны покажет рост.
Платежный баланс Греции достиг минимального уровня со времени вступления Афин в европейский валютный союз. Дефицит платежного баланса составил €5,58 млрд, что соответствует 2,9% от величины ВВП. Сокращение дефицита платежного баланса страны произошло за счет опережающего сокращения трат над поступлениями в бюджет.
Глава ЕЦБ Марио Драги ожидает восстановления экономики еврозоны в текущем году. Это прозвучало в контексте неутихающих споров по поводу валютных войн. Марио Драги подчеркнул, что курс евро имеет большое значение для экономики европейского валютного союза, чрезмерное укрепление валюты может угрожать замедлением темпов инфляции и дополнительным давлением на экономику еврозоны. По словам Драги, инфляция в текущем году опустится ниже отметки 2%. Но, несмотря на это, глава ЕЦБ ожидает восстановления экономики еврозоны в текущем году. При этом риски Драги назвал «сбалансированными».
Сальдо торгового баланса Японии снизилось до отметки — ¥1629,4 млрд, месяцем ранее дефицит торгового баланса, по уточненным данным, составлял ¥643,3 млрд. Ожидалось, что показатель окажется на уровне -¥1379,6 млрд. Увеличение дефицита торгового баланса говорит о снижении объемов экспорта, что, в свою очередь, указывает на замедление экономики Страны восходящего солнца.
Московская Биржа приняла решение допустить к торгам в Фондовой секции иностранные индексные фонды. Это может произойти уже до конца текущего года. Данный шаг поможет бирже значительно повысить объем торгов и ликвидность российского биржевого рынка.
В течение вчерашнего дня евро медленно укреплялся.
Сегодня, когда в Москве было раннее утро, значение пары евро/доллар достигло значения 1,3434. В настоящий момент пара торгуется на уровне 1,3412. Не исключаем, сегодня значение пары евро/доллар может вновь двинуться вниз, к отметке 1,3200. Предполагаемый диапазон на сегодня — 1,3350–1,3434.
Соотношение доллара и рубля в последние дни стабильно. Цены на нефть не претерпевают значительных изменений, что поддерживает российскую валюту на одном уровне. В связи с начавшимся налоговым периодом спрос на рубль может вырасти, однако Банк России вряд ли даст российской валюте чрезмерно укрепиться и выйти за пределы ставшего уже привычным диапазона 30,00–30,20 рубля за доллар. Полагаем, пара евро/рубль будет торговаться сегодня в пределах значений 40,15–40,35 рубля за евро.
Внешний фон за истекшие сутки улучшился. Индекс S&P500 в ходе вчерашних торгов прибавил 0,73% и достиг отметки 1530,94 пункта. Котировки фьючерсного контракта на индекс широкого рынка увеличиваются в данный момент на 0,08%. Азиатские индексы в плюсе, цены на нефть стабильны, доллар немного ослаб. Есть все шансы начать сегодняшние торги акциями небольшим ростом. На уровне 1525–1530 пунктов Индекс ММВБ может встретить сопротивление, оттолкнувшись от которого, индекс может двинуться вниз. Рост, который наблюдался на рынке последние 1,5 дня, мы расцениваем как коррекционный после резкого снижения котировок акций российских эмитентов во второй половине прошлой недели. Сегодня после утреннего умеренного подъема ожидаем возобновления снижения Индекса ММВБ. Предположительный диапазон на сегодня —1507–1528 пунктов.
Комментарии.
«Мечел» купил за $216 млн, продал за $70 (нейтрально).
«Мечел» за символические $70 продал свои румынские заводы, на приобретение которых потратил за восемь лет $216 млн. С ноября эти заводы стоят и планово убыточны — в 2013 году убыток должен составить 2,4 млрд руб. Покупателем выступила неизвестная на рынке Invest Nikarom SRL.
Продажа румынских активов согласуется со стратегией компании, которая предполагает распродажу непрофильных и убыточных активов. Негативный момент,
судя по всему, в оценке стоимости продаваемых активов, которые в основном предполагалось продать ниже стоимости приобретения, однако ожидалось, что цены будут весомее. Формально Мечел подарил свои румынские активы неизвестному инвестору. Для компании это действие будет иметь позитивные последствия, поскольку заводы планово приносили убыток, даже простаивая, на них также числился некоторый долг. В итоге Мечел сможет улучшить финансовые показатели и немного сократить объем задолженности. Сделать же заводы прибыльными в течение ближайших лет представляется крайне тяжелой задачей.
В то же время ранее руководство Мечела ожидало получить за эти активы порядка $150 млн. Фактически же компания сможет только списать порядка $17 млн долга и довольствоваться отсутствием убытков. Мы оцениваем сделку нейтрально, поскольку существенного влияния на стоимость компании она не окажет, а также демонстрирует решительность на выбранном пути. В то же время продажа активов могла бы стать драйвером для бумаг Мечела, но это вряд ли случится при таких ценах.
Yandex ответил не на все вопросы (негативно).
Интернет-реклама принесла «Яндексу» в четвертом квартале 2012 года более 8,6 млрд руб., в том числе контекстная — более 7,6 млрд руб., медийная (баннерная) — 964 млн руб., следует из финансовой отчетности компании по US GAAP за 2012 год. За весь прошлый год выручка компании от рекламы составила 28,1 млрд руб. (+43%), доходы от контекстной рекламы в общей выручке «Яндекса» составили около 90%, от баннерной — чуть более 9%. Доходы от медийной рекламы в четвертом квартале выросли на 12% по сравнению с аналогичным показателем 2011 года, причем весь сегмент показал рост лишь на 4%, указывается в отчетности.
Годовая выручка компании составила 28,8 млрд руб. (на 44% превышает уровень 2011 года), чистая прибыль — 8,2 млрд руб. (+42%), EBITDA — 13,1 млрд руб. (+42%). «Яндекс» ожидает, что в 2013 году его рекламная выручка увеличится так же, как и весь рынок, — на 28–32%. Объем средств на счетах «Яндекса» на конец четвертого квартала составил 27,2 млрд руб., причем, по словам гендиректора компании Аркадия Воложа, «Яндекс» пока не планирует платить дивиденды или проводить выкуп акций с рынка. «Компании нужна подушка безопасности», — объяснил он.
Темпы роста в целом удовлетворяют нашим годовым прогнозам, однако квартальные результаты показывают явное замедление и могут расстроить инвесторов. Расходы на турецкий проект оказались выше, чем ожидалось, при этом результаты пока видятся достаточно туманно. Хороший рост показывает только контекстная реклама, тогда как традиционные виды рекламы показывают очень скромную динамику. На наш взгляд, рост котировок в последние месяцы обеспечен «авансами» от инвесторов, выданными на основе сильных результатов зарубежных интернет-компаний, но особых поводов для радости в отчетности мы не видим. Это может создать существенное давление на котировки.
