Ситуация на рынках.
Бюджетное управление Конгресса США снизило прогноз дефицита бюджета страны на 2013 год с отметки $1 трлн до уровня $845 млрд.
Композитный индекс деловой активности ISM США сократился на 0,9 пункта, однако оказался выше прогнозов в 55,0 пункта, показав значение 55,2 пункта.
Композитный индекс деловой активности PMI еврозоны по итогам первого месяца года вырос на 0,4 пункта до отметки 48,6 пункта. Эксперты ожидали, что индекс останется на прежнем уровне и составит 48,3 пункта.
Индекс деловой активности PMI Великобритании в январе перевалил за отметку 50,0 пунктов и составил 51,5 пункта. Прогнозировалось, что показатель составит 49,5 пункта. Месяцем ранее PMI Соединенного Королевства составил 48,9 пункта.
Комментарии.
ТНК-ВР заплатит последние дивиденды (позитивно).
Сургутнефтегаз: стабильные темпы роста добычи (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня.
Промышленные заказы в Германии (15:00);
Заявки на ипотеку от MBA в США (16:00).
Корпоративные события на сегодня.
Заседание совета директоров МРСК Северного Кавказа;
Предварительное судебное заседание по делу Минудобрений против ФосАгро и Апатита.
Ситуация на рынках.
Бюджетное управление Конгресса США снизило прогноз дефицита бюджета страны на 2013 год с отметки $1 трлн до уровня $845 млрд. Прогнозируемый бюджетный дефицит практически в два раза ниже показателя предыдущего года. Это может произойти за счет увеличения доходов бюджета, за счет роста первой экономики мира, отмены налоговых льгот для части богатых американцев, а также сокращения расходов бюджета. Цифра носит приблизительный характер, поскольку объем средств, а также степень роста экономики Соединенных Штатов во многом будут зависеть от того решения по сокращению расходов бюджета, к которому должны прийти республиканцы и демократы уже к 1 марта текущего года. Стоит отметить, динамика сокращения дефицита бюджета — позитивный знак, но многое зависит от того, каким способом это будет достигнуто.
Композитный индекс деловой активности ISM США сократился на 0,9 пункта, однако оказался выше прогнозов в 55,0 пункта, показав значение 55,2 пункта. Индекс остается значительно выше 50,0 пунктов и превысил прогноз — это позитивный момент. Однако значение ISM снизилось, что несколько настораживает. В целом же вышедшую макростатистику можно оценить как нейтральную, статданные не окажут существенного влияния на рынки.
Композитный индекс деловой активности PMI еврозоны по итогам первого месяца года вырос на 0,4 пункта до отметки 48,6 пункта. Эксперты ожидали, что индекс останется на прежнем уровне и составит 48,3 пункта. Значение индекса растет, однако продолжает находиться ниже отметки в 50,0 пунктов, что говорит о замедлении падения экономики европейского валютного союза. Снижение темпов падения позволяет инвесторам осторожно надеяться на начало восстановления экономики еврозоны уже во втором полугодии 2013 года.
А вот Индекс деловой активности PMI Великобритании в январе перевалил за отметку 50,0 пунктов и составил 51,5 пункта. Прогнозировалось, показатель составит 49,5 пункта. Месяцем ранее PMI Соединенного Королевства составил 48,9 пункта. Очень хороший сигнал, в последнее время много говорилось о том, что экономика Великобритании показывает крайне негативную динамику после окончания Олимпийских игр в Лондоне. Но вышедшая статистика улучшила настроения инвесторов и ослабила позиции скептиков.
Увеличение деловой активности в Европе и в Америке, снижение прогноза дефицита бюджета США улучшили настроения инвесторов, как следствие, вновь появился интерес к риску. Пара евро/доллар, отметившись вчера утром на уровне 1,3459, вновь растет и в настоящий момент находится на уровне 1,3581. Ослабление доллара толкает котировки нефти вверх, так, котировки Brent вновь приблизились к уровню $117 за баррель. Растущие цены на нефть и улучшение настроений игроков окажут поддержку российской валюте, которая в начале сегодняшних торгов может укрепиться до уровня 29,85–29,90. Однако позитивный настрой участников торгов вряд ли будет носить устойчивый характер, и уже во второй половине дня динамика рынков может измениться, рубль может вновь начать дешеветь. Полагаем, сегодня соотношение доллара и рубля будет находиться в пределах 29,85–30,10 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в диапазоне 40,55–40,85 рубля за евро. Валютная пара евро/доллар также сегодня в первой половине дня может превысить отметку 1,3600 и достичь уровня 1,3630. После чего ожидаем возобновления ослабления европейской валюты. Предполагаемый диапазон на сегодня: 1,3550–1,3630.
В первую очередь увеличение деловой активности в Европе, а также позитив, связанный со снижением прогноза бюджетного дефицита США до $845 млрд, могут дать толчок к росту котировок акций на российском рынке. Снижение прогноза дефицита бюджета Соединенных Штатов, по сути, упрощает задачу демократов и республиканцев в противостоянии по вопросу сокращения расходов бюджета. Объем сокращения может оказаться чуть меньше, что может в меньшей мере сдержать рост первой мировой экономики в 2013 году. Изменение настроений инвесторов к лучшему уже нашло отражение. По итогам вчерашних торгов индекс S&P500 вырос на 1,04%, фьючерсный контракт на данный индекс в настоящее время прибавляет ещё 0,08%. Азиатские индексы также показывают позитивную динамику. Индекс ММВБ имеет все шансы в первой половине сегодняшнего дня подняться к уровню 1550 пунктов. Однако напряжение на рынке по-прежнему сохраняется, позитивные настроения не носят устойчивый характер, и уже во второй половине дня мы прогнозируем возобновление снижения индекса. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в пределах значений 1535–1550 пунктов.
Комментарии.
ТНК-ВР заплатит последние дивиденды (позитивно).
Сумма сделки по покупке «Роснефтью» ТНК-ВР снизилась на $1,4 млрд. Акционеры компании — ВР и AAR — договорились о получении в качестве дивидендов 40% от чистой прибыли ТНК-ВР за часть 2012 года. Президент Роснефти Игорь Сечин осенью утверждал, что все дивиденды ТНК-ВР за прошлый год останутся в компании. Однако, по сути, Роснефть ничего не потеряет, просто ВР и AAR получат часть денег за свои доли в ТНК-ВР раньше и напрямую от самой компании — фактически речь идет о предоплате в рамках сделки по ее продаже.
Такое решение может не только облегчить для Роснефти покупку компании, но и стать прощальным подарком акционерам ТНК-ВР Холдинга, которые оказались «обиженной» стороной в сделке. По нашим расчетам, компания может направить на дивиденды порядка $3.3 млрд, или порядка 6,4 рубля на бумагу — это меньше, чем в прошлом году (9,96 рубля), но лучше, чем ничего.
Новость о возможных выплатах дивидендов может оказать локальную поддержку бумагам ТНК-ВР Холдинга, однако дальнейший статус этих бумаг по-прежнему не ясен и среднесрочный взгляд остается негативным.
Сургутнефтегаз: стабильные темпы роста добычи (нейтрально).
ОАО «Сургутнефтегаз» за январь 2013 года обеспечило добычу 5,214 млн тонн нефти. Прирост нефтедобычи по сравнению с первым месяцем 2012 года составил более 1%. Об этом сообщила пресс-служба компании. На месторождениях в Республике Саха (Якутия) с начала текущего года компания добыла 599 тыс. тонн нефти. За январь 2013 года произведено в целом около 1,53 млрд кубометров газа. Бурение скважин собственными силами компании за первый месяц этого года выполнено в объеме 365,4 тыс. метров горных пород, в том числе разведочное бурение — 16,2 тыс. метров.
Прирост добычи на уровне 1% в год — достаточно привычный показатель для Сургута и не несет в себе дополнительного импульса. Это неплохие темпы, которым, например, ЛУКОЙЛ мог бы позавидовать, однако удивить они никого не смогут. Мы не ожидаем реакции на операционные показатели. Инвесторы сейчас обеспокоены перспективами роста добычи — после продажи доли в ННК. В то же время Сургут выиграл конкурс на крупное месторождение Шпильмана, заплатив за него рекордные 46,2 млрд рублей. В целом, мы позитивно оцениваем акцент компании на рост добычи внутри страны и самостоятельные проекты, но заметно, дает ли эта стратегия свои результаты, станет не ранее конца года. Последнее время в бумагах компании наблюдаются спекулятивные покупки. На первый взгляд, это можно связать с дивидендной игрой — традиционно в это время года бумаги Сургута пользуются особой популярностью. В то же время мы несколько обеспокоены снижением прибыли в текущем году, а также крупными тратами на закупку лицензий, что может вынудить компанию существенно снизить дивиденды по итогам года, и это может стать разочаровывающим фактом для инвесторов. Поэтому пока мы воспринимаем «разгон» в Сургуте с некоторой долей скепсиса. Он может быть вызван теми же причинами, что и в Сбербанке, — повышенным спросом со стороны покупателей ADR компании, которые приблизились к лимиту конвертации.
