Блог

«Мы повышаем прогнозную цену акций «М.видео» через 12 мес. На 86% – с $ 7,1 до $13,2/акция, что предполагает 45%-й потенциал роста стоимости относительно текущих уровней. В связи с этим мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям компании. Повышение прогнозной цены обусловлено ожиданиями как более высоких темпов расширения сети в...

Продолжить чтение

«Недавняя динамика процентных ставок должна рассматриваться инвесторами как фактор поддержки локального рынка облигаций, спрос на котором по-прежнему остается очень хорошим. В последнее время активность игроков была в основном сосредоточена во втором эшелоне, т.к. этот класс активов предлагает наиболее привлекательные спрэды.

Продолжить чтение

«На сегодня два ключевых события – это публикация данных по инфляции за вторую неделю РФ, и аукцион по ОФЗ. В целом сегодня ожидаем волатильный рынок, и рекомендуем воспользоваться ситуацией для спекулятивных операций с небольшим горизонтом инвестирования. Основные события на сегодня:

Продолжить чтение

В чем прелесть новой тактики Минфина на аукционах, так это в том, что она устраняет всякую неопределенность. По большому счету, теперь практика объявлять диапазон ориентировочной доходности перед аукционом утратила всякий смысл. Достаточно только верхней границы. Минфин вчера опять объявил, что может увеличить объем размещения в случае, если при размещении...

Продолжить чтение

Конец 2010 г. – начало 2011 г. были отмечены непрекращающимся ростом мировых цен на уголь вследствие серьезных перебоев с поставками из Австралии: ливневые дожди и наводнения нанесли ущерб инфраструктуре, ограничив ее возможности, а кроме того, вынудили австралийские компании закрыть значительное число угольных шахт. Поскольку Австралия является крупнейшим поставщиком коксующегося...

Продолжить чтение

Мы предполагаем, что новые ставки экспортных пошлин и НДПИ вступят в силу в 2011 г. Результатом этого, вероятно, станет перераспределение налогового бремени от добывающего сегмента к перерабатывающему, что выгодно компаниям с невысоким отношением переработки к добыче и невыгодно для тех, которые располагают значительными перерабатывающими мощностями. Цель изменения налогового режима...

Продолжить чтение

«Вчера утренняя попытка роста на российском фондовом рынке ближе к обеду сменилась консолидацией. По всей видимости, драйверов роста почти не осталось. К тому же ввиду вероятности коррекции на американских площадках большинство покупателей явно не желало рисковать. И действительно, стоило выйти статданным по США чуть хуже ожиданий, как на нашем...

Продолжить чтение

«Китай постепенно снижает долю импорта нефти и вероятно в ближайшем будущем эта тенденция продолжится – ставки растут, а это способствует утяжелению денег и никак не дополнительным вложениям в импорт. А Китай, как известно, долгое время был катализатором роста потребления на рынке нефти. На данный момент наблюдается баланс между спросом...

Продолжить чтение

«Сегодня основные российские деловые издания сегодня не обошли вниманием ежемесячный опрос менеджеров глобальных фондов, проведенного BofA-ML. И основной интерес представляет не произошедшее в начале года снижение интереса управляющих к инвестициям на развивающихся рынках /это не стало новостью, т.к. отток капитала с emerging markets хорошо отслеживался по еженедельным данным EPFR/,...

Продолжить чтение