Что такое длинная позиция (позиция лонг) и короткая позиция (позиция шорт)?

Длинная позиция (позиция лонг) (от англ. long position)- это позиция, которую трейдер открывает в надежде получить прибыль от роста рынка. Трейдер покупает акции дешево, ждет, когда цена вырастет, продает акции дорого, и таким образом получает прибыль от роста рынка. Пример: трейдер расчитывает, что акции Газпрома вырастут в цене, и играет на повышение (открывает длинную позицию по Газпрому). Для этого, 21 ноября 2008 года трейдер купил 10 акций Газпрома по 90 рублей (цена биржи ММВБ), дождался, пока цена выросла до 111 рублей (3 марта 2009 года) , и продал 10 акций Газпрома по 111 рублей. Прибыль трейдера от длинной позиции это разница между дешевой покупкой и дорогой продажей. Итого, прибыль трейдера составила (-90+111)*10= 210 рублей. Все время, пока трейдер держит акции (не продал их), его коллеги говорят про него «он в длинной позиции»,  или «он в лонгах».

Держателей длинных позиций (лонгов), получающих прибыль от роста рынка, называют еще игроками на повышение, или быками. Этимология испльзования слова «бык» в этом контексте доподлинно неизвестна, но запомнить, что быки играют на повышение, очень легко: бык поддевает рынок на рога, подбрасывает вверх, и цены растут. 

Короткая позиция (позиция шорт) (от англ. short position)- это позиция, которую трейдер открывает в надежде получить прибыль от падения рынка. Для этого трейдер берет акции взаймы у брокера в натуральной форме, продает акции на открытом рынке дорого, ждет, когда цена акций упадет, покупает акции на открытом рынке дешево, отдает займ брокеру в натуральной форме, а разница между дорогой продажей и дешевой покупкой остается у трейдера — это его прибыль. Таким образом трейдер получает прибыль от падения рынка. Пример: трейдер расчитывает, что цена акций Сбербанка упадет. 21 ноября 2008 года трейдер берет взаймы у брокера 36 акций Сбербанка,  в этот же день 21 ноября трейдер продает эти 36 акций Сбербанка по 25 рублей на бирже, затем ждет, пока цена Сбербанка не упадет до 15 рублей, покупает на бирже 36 акций Сбербанка по 15 рублей (3 марта 2009 года), возвращает 36 акций брокеру, а разницу между дорогой продажей и дешевой покупкой оставляет себе. Итого, прибыль трейдера составила (+25-15)*36= 360 рублей. Всё время, пока трейдер не откупит акции, про него говорят: «он в короткой позиции», «он в шортах».

Держателей коротких позиций (шортов), получающих прибыль от падений рынка, называют еще игроками на понижение, или медведями. Этимология использования слова «медведь» в этом контексте также неизвестна, но запомнить, что медведи играют на понижение, тоже очень легко с помощью ассоциации: медведь встает на задние лапы, наваливается на рынок, прижимает его к земле, и цены падают.

31 комментарий
  1. Азамат 11 лет назад

    очень доходчиво, спасибо !

  2. Егор 11 лет назад

    Да, действительно, спасибо, а то я думал как же медведи продают акции, когда их нет..

  3. Гоша 11 лет назад

    это всё понятно,но за эти акции ведь надо что-то отдать брокеру за заем? можно об этом поподробнее? как рассчитать это? не получится ли так, что в марте от прибыли не останется и следа?

  4. Автор
    Алексей Петров 11 лет назад

    Гоша, вы совершенно правы. Займ брокер предоставит не бесплатно. Размер процента за пользование займом оговаривается заранее, и фиксируется в брокерском договоре. В настоящее время в России за пользование займом брокеры возьмут с вас от 12 до 28% ГОДОВЫХ (в зависимости от конкретного брокера). Процент рассчитывается ежедневно от величины равной (количество предоставленных в заем акций умножить на цену закрытия биржи по данной акции).
    Подробнее про маржинальные сделки лонг и шорт можно почитать здесь http://www.investpalata.ru/?page_id=26
    Про принципы построения торговых систем и рекомендации по торговле можно посмотреть в разделе «Полезные статьи» — например здесь: http://www.investpalata.ru/?p=7512 , http://www.investpalata.ru/?p=492 , http://www.investpalata.ru/?p=10856

  5. Гоша 11 лет назад

    к примеру, я продал 1000 акций Сбера за 100000руб. (шорт) и продержал их месяц,пока они упали на 10 руб. откупил их за 90000 руб. сколько мне придется отдать брокеру из этих 10000 за это время?

  6. Автор
    Алексей Петров 11 лет назад

    Гоша, предположим, что ставка процента брокера за займ- 12% годовых, то есть, 1% в месяц. Предположим, проценты начисляются только по рабочим дням, в месяце 20 рабочих дней, то есть, ставка за овернайт 0,05%. Предположим, цена сбербанка в вашем примере снижалась равномерно на 0,5 рублей в день, и за 20 рабочих дней соответственно упала на 10 рублей (то есть, цены на закрытие были соответственно 99,5; 99; 98,5; 98… и так далее до 90).
    Тогда, можно расчитать процент за займ с точностью до копейки:
    Процент за первый овернайт будет (1000*99,5)*0,05% = 49,75 руб
    Процент за второй овернайт будет (1000*99)*0,05% = 49,50 руб … и так далее …
    Процент за двадцатый овернайт будет (1000*90)*0,05% = 45 руб.
    Итого, за весь период вы заплатили бы (49,75+49,5+…+45) = 947,5 руб «процентов за пользование займом».

    Ну а если вам нужен приблизительный расчет, просто чтобы прикинуть эффективность, то можно считать так: процент за займ уплаченный за период = средняя стоимость актива за период * среднее количество актива за период * установленный процент за пользование займом за период. То есть, за месяц средняя цена в вашем примере (100+90)/2=95. Количество актива 1000. Процент за месяц=1%, тогда, процент за пользование займом составит 95*100*1% ~ 950 руб.

    Обращаю внимание, в реальности брокер списывает проценты каждый день, то есть так, как показано в первом расчете.

  7. Гоша 11 лет назад

    Спасибо большое! а то везде об этом пишут,но мысли до конца не доводят. теперь все предельно ясно!!!!

  8. Виталик 11 лет назад

    отлично написано Спасибо!!!

  9. Александр 11 лет назад

    Спасибо, очень ясно написано))

  10. Александр 10 лет назад

    Большое спасибо, очень доходчиво!!!!

  11. Лилия 10 лет назад

    Спасибо, все понятно. Постоянно пользуюсь вашими разъяснениями.

  12. Сергей 10 лет назад

    А что означает «притопить позиции» ?

  13. Janet 10 лет назад

    Spasibo! Vezde mnogo pishut, no prochitav vashe obiasnenie srazu vse stalo yasno! ochen dostupno!

  14. Юрий Богданов 10 лет назад

    Спасибо! Очень доходчивое объяснение

  15. Андрей 10 лет назад

    Выше вы по примеру Гоши рассчитали сколько , нужно отдать брокеру за одолженных 1000 акций за 20 дней … В примере цена акции падала на 0.5 каждый день ( 99,5 99,0 98,5 98 и так до 90 ) , Вместе с акцией каждый день падал и процент за акции ( 49,75 49,5 и так до 45 рублей ) .
    Вот на эту особенность я обратил внимание — ПАДАЮТ АКЦИИ, ПАДАЕТ И ПРОЦЕТ ( ИМЕННО ЦИФРА В РУБЛЯХ ) . это видно с ваших расчетов
    В сумме за 20 дней вышло что брокеру надо отдать 947 , 5 руб
    А если представить я ошибся … взял взаймы 1000 акций … продал.. а цена оказывается растет ( 100,5 101 101,5 и так далее 20 дней подряд ) . То что же получается? С каждым днем , с ростом акции будет расти и процент за акции ?
    И мне за 20 дней придется отдавать намного большую сумму , чем 947 ,5
    Я верно понял ?

    • Автор
      Алексей Петров 10 лет назад

      Андрей, там же в примере всё написано! Брокер взимает проценты ежедневно (а точнее — за каждый овернайт)- и рассчитывает эти проценты в зависимости от рыночной стоимости этого самого овернайта в этот самый конкретный день.
      «Намного большей» суммы не получится, потому что при ставке 0,05% в день — даже если цена акций вырастет на 10% — то разница между овернайтом на 1000 акций по цене 99,5 (1000*99,5)*0,05% = 49,75 и овернайтом на 1000 акций по цене 109,5 (1000*109,5)*0,05%= 54,75 — то есть, всего 5 рублей. И поскольку переоценка проходит каждый день, то как раз никаких внезапных сюрпризов «намного» там возникнуть не может.

      Третье дело, что во внутридневной торговле главный принцип- не держать долго убыточную позицию, против которой пошел рынок. А если позиция маржинальная ( а шорт- всегда маржинальный) — то от инвестора требуется еще большая дисциплинированность- по той причине, что Инвестор платит Брокеру проценты за пользование займом независимо от того, в каком направлении движется рынок.

      Поэтому увидели что рынок не в ту сторону пошел- закрылись по стоп-лоссу… Вот тут про это много и вдумчиво писал- посмотрите — будет полезно… Статья называется «Как правильно торговать на бирже внутри дня» http://www.investpalata.ru/?p=7512

      А вот тут про то, как открывать маржинальные лонги и шорты в КВИКе в Инвестиционной палате http://www.investpalata.ru/?page_id=26

  16. дмитрий 10 лет назад

    спасибо все очень легко и понятно

  17. арман 9 лет назад

    спасибо все очень легко и понятно

  18. Андрей 9 лет назад

    Этимология использования слов довольна проста если перед вами есть графики изменения курса: если идет повышение курса то линия стремиться вверх, так что отсекает выше себя фигуру которую некоторые связывают с шеей быка, соответственно если курс падает то линия стремиться вниз и тут брокеры-кразноглазики увидели шею медведя с опущенной в низ головой. Как то так.

  19. Максим 8 лет назад

    Все конечно понятно, но извините за глупый вопрос, — как у вас получилось ставка за овернайт 0,05%? Может просто что-то не догоняю…

    • Автор
      Алексей Петров 8 лет назад

      0,05% за ночь — в условиях вышеприведенной конкретной задачки — это «дано». Ну в смысле, дано в условии задачи (про допущении что в году 240 рабочих дней, процент 12 годовых берется только по рабочим дням, то есть по схеме 240/365).

  20. КонстантиН 8 лет назад

    В каких случаях брокер может принудительно закрыть короткую позицию во избежание убытков клиента?

    • Автор
      Алексей Петров 8 лет назад

      В случае снижения уровня маржи ниже уровня «Маржин колл» (35% для обычных клиентов, 20% для клиентов с повышенным уровнем риска) — брокер предупреждает клиента о необходимости довнести средства и тем самым увеличить уровень маржи.
      В случае снижения уровня маржи ниже уровня «Критический уровень маржи» (25% для обычных клиентов, 15% для клиентов с повышенным уровнем риска) — брокер принудительно закрывает ЧАСТЬ позиций клиента таким образом, чтобы уровень маржи стал выше уровня «Маржин колл».
      Регламент посмотрите http://www.investpalata.ru/wp-content/uploads/2008/10/reglament_edit15082012_since010920122.doc , там всё очень подробно описано (Раздел 8 — «8. Правила совершения Маржинальных и Необеспеченных сделок»)

  21. ирина 6 лет назад

    Объясните еще про лонги. И если можно на примере.

  22. Aniya 6 лет назад

    Алексей Петров, так рада, что вышла на ваш сайт! Теперь я ваш постоянный читатель.
    Спасибо вам большое за ваш труд!

    С/У Благодарный читатель.

  23. Сергей 5 лет назад

    я вот что-то не очень пойму,как торговать на долгосрочных инвестициях? Вот я купил 1000акций Газпрома например по 140 руб. за акцию. Сегодня она выросла допустим до 143 руб. я заработал получается 3000руб. Прибыль у меня зафиксировалась в +, на следующий день цена откатилась до 141руб значит я уже несу убыток -2000 и убыток мой тоже фиксируется. Хотя я изначально покупал по 140. Почему так происходит? получается цена акции по которой я покупал каждый день разная и становиться ценой которая формируется на момент закрытии биржи. Так что ли?
    Если торговать на долгосрочные инвестиции,то я должен тогда купить акции и посмотреть что там с ними через год. А если там уже цена рухнула, а как же выставлять тогда стоп-лоссы? Каждый день?

    • Автор
      Алексей Петров 5 лет назад

      Сергей, идея долгосрочных инвестиций — в ДОЛГОМ сроке инвестирования )) Если вы купили Газпром по 140 рублей, а через десять лет он будет стОить 1140 рублей — то вы заработаете 1000 рублей на каждой акции. Если вы купили Газпром по 140 рублей, а через десять лет он будет стОить 100 рублей — то вы потеряли сорок рублей на каждой акции. И при этом не важно, как там акции колебались в промежутке.
      Идея долгосрочных инвестиций как раз в том, чтобы ВЫБРАТЬ акции, которые с большей вероятностью ВЫРАСТУТ, а не упадут, и сформировать из таких акций ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ.

Оставить комментарий

Перепечатка материалов с сайта ООО "Инвестиционная палата" возможна только с письменного разрешения правообладателя. © OOO «Инвестиционная Палата» 1992 - 2018 гг.

Введите данные:

Forgot your details?