Ежедневный утренний аналитический обзор, – ОАО «МФЦ»

Российский рынок
► Сургутнефтегаз в 2012 году ожидает роста добычи нефти до 61,5 млн тонн по сравнению с 60,78 млн тонн в 2011 году, сообщил Агентству нефтяной информации (АНИ) глава компании Владимир Богданов. Он пояснил, что это связано с оптимизацией буровых работ и введением в разработку новых залежей. В частности, компания планирует в этом году ввести Восточно-Сахалинское и Соимлороское месторождения. Он также подчеркнул, что Сургутнефтегаз связывает развитие своей компании с введением новой системы налоговых льгот для трудных месторождений. «Было принято решение о налоговой составляющей для трудноизвлекаемых запасов, которых сейчас становится все больше и больше. Это дает нам возможность сформировать планы на перспективу, что очень важно», — сказал В.Богданов.
► Заседание совета директоров НК «ЛУКОЙЛ» для принятия решения о созыве внеочередного собрания акционеров для рассмотрения вопроса об изменении в дивидендной политике может состояться в сентябре, сообщил Агентству нефтяной информации (АНИ) президент компании Вагит Алекперов.
Как сообщалось, в конце апреля совет директоров ЛУКОЙЛа впервые рассматривал вопрос о внесении изменений в устав компании и возможности выплаты дивидендов 2 раза в год. В настоящее время ЛУКОЙЛ выплачивает дивиденды 1 раз в год.
По итогам работы в 2011 году совет директоров компании рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить дивиденды в размере 75 рублей на акцию (по итогам 2010 года дивиденды составили 59 рублей на акцию). Годовое собрание акционеров ЛУКОЙЛа состоится 27 июня. Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по РСБУ за 2011 год составила 242 млрд 637,07 млн рублей. На выплату дивидендов может быть направлено 63 млрд 792,244 млн рублей. Таким образом, компания может направить на выплату дивидендов порядка 26% чистой прибыли по РСБУ.
Комментарий по рынку
Интересный день нас ожидает сегодня на российских торговых площадках.
Во вторник перед праздником индекс ММВБ показывал колебания в узком диапазоне, и хотя попытался проколоть наверх сопротивление 1400 пунктов, не смог удержать позиции и закрылся в ходе основной сессии на уровне 1 384,02 пункта, потеряв 0,08%.
Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию составил 23,998 млрд. руб.
То есть во время отсутствия основных игроков технически индекс начал консолидацию у верхней границы торгового диапазона, что не слишком устойчиво для котировок особенно на ухудшающейся внешней картине.
По-прежнему очень беспокоит ситуация на торгах в США. Вчера индекс Dow Jones завершил падением шестую сессию подряд. Индекс S&P пытается консолидироваться около минимума от 06 марта текущего года 1340 пунктов для новой восходящей коррекции, но потенциал падения пока сильнее.
Валютные рынки входят в фазу, когда инвесторы начинают искать укрытия от рисков: пара евро/доллар закрылась вчера ниже психологического уровня 1,3, что позволило продить и поддержку 1,2964. Сегодня с утра евро торгуется ниже этой отметки.
Взлет рубля в этой связи не кажется слишком резким, хотя котировки за два дня превысили отметку 30,3 к доллару. Следующей целью становится уровень 30,5 руб.
Причем, если сегодня во время заседания ЦБ РФ решит принять меры по очередной поддержке рубля, это только ухудшит ситуацию:
Мы с февраля наблюдаем, как ЦБ борется за рубль в свете предвыборной гонки, абсорбируя с рынков ликвидности и удерживая российскую валюту в коридоре 29-29,6 в паре рубль/доллар.
Результатом этого стало трехмесячное падение на российском фондовом рынке, задыхающемся в отсутствии ликвидности на тогда еще хорошем мировом фоне. Резкий рост ставок на рынке МБК привел к выходу из позиций многих банков-участников рынка, поставив банковский сектор на грань кризиса недоверия – банки II-III круга начали превентивно закрывать лимиты друг на друга опасаясь неплатежей.
При этом, что важно отметить, рынок российских евробондов (где много иностранных участников и расчеты в валюте) все это время выглядел позитивно, что лишний раз подчеркивает: только последняя – майская — волна падения акций была связана с мировыми проблемами, все остальное российские индексы пережили в результате нерыночного укрепления курса рубля.
После чего пробой верхней границы коридора в паре рубль/доллар произошло за несколько дней, когда обстановка действительно ухудшилась – нефтяные цены ушли ниже поддержки $113 Brent, доллар начал укрепляться к евро.
То есть рубль уже обладает значительным техническим потенциалом снижения, который будет действовать на опережение как пережатая пружина. Будет неудивительно, если в случае падения нефти к своей первой цели $108, рубль покажет резкое ослабление, пройдя отметке 31,5, хотя фундаментально такой уровень сейчас был бы не нужен.
Российский фондовый рынок также не сможет в этой обстановке сохранять стабильность, хотя в течение следующих нескольких дней даты закрытия реестров по Газпрому (10 мая), ЛУКОЙЛу (11 мая), Сургутнефтегазу (14 мая) должны поддержать индекс ММВБ в диапазоне 1350-1390 пунктов.
Если это случится, технически появится шанс на хорошую восходящую коррекцию, но если перевесят продажи после отсечек или ухудшится внешний фон, к примеру, американский рынок продолжит падение, потенциал движения вниз по ММВБ будет составлять до 10% с качественной целью около 1250 пунктов.
Мы рекомендуем среднесрочным и долгосрочным инвесторам посмотреть три указанные выше бумаги на предмет хорошей дивидендной доходности (но покупать не более 50% от запланированной доли этих инструментов в портфеле). Падение после отсечек весьма вероятно, но если вы рассчитываете свои инвестиции от полугода, то данные акции будут смотреться лучше рынка во время восстановления. Кроме того, появится возможность усреднить позиции, докупив вторые 50% от запланированной доли.
Краткосрочным инвесторам советуем воздержаться от агрессивных операций и тщательно придерживаться правил стоп-лосс и тейк-профит.
Новости мировых рынков
▼ Китай увеличил в апреле экспорт на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а импорт — на 0,3%, что оказалось значительно ниже ожиданий рынка, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на официальные данные. Эксперты, опрошенные агентством, ожидали в среднем роста экспорта на 8,5%, а импорта — на 10,9%. Сальдо внешнеторгового баланса составило $18,4 млрд, что оказалось в два раза выше прогнозов.
▼ Испания решила взять 45% акций банка Bankia в обмен на предоставленный ранее ему государством кредит в 4,47 млрд евро, сообщает Financial Times. Согласно заявлению министерства экономики Испании, решение о частичной национализации банка является «необходимым для обеспечения его платежеспособности, спокойствия вкладчиков и снятия сомнений в отношении потребности банка в капитале». Из-за опасений по поводу стабильности банковской системы страны доходность испанских 10-лених гособлигаций поднялась выше 6%. По данным FT, правительство Испании в пятницу потребует от банков создать дополнительные резервы минимум в 30 млрд евро в отношении активов в сфере недвижимости. Технически это будет выглядеть как повышение уровня минимальных резервов по кредитам, предоставлявшимся под недвижимость, с 7 до 30%. Общий объем таких кредитов составляет 180 млрд евро.
▼ Греция в политическом тупике после провала очередных переговоров о коалиции. Лидер левой греческой партии Сириза Алексис Ципрас, получивший мандат на формирование правительства, в среду не смог договориться с возможными партнерами, переговоры по коалиционному кабинету продолжит в четверг лидер социалистов Эвангелос Венизелос. Ципрас ставил условием вхождения партий в свой кабинет их отказ от соглашений с ЕС и МВФ о предоставлении Греции финансовой помощи. Партия Ципраса, получив 17% голосов, заняла второе место по итогам прошедших в воскресенье парламентских выборов. До этого кабинет пытался сформировать Антонис Самарас, лидер «Новой демократии», которая заняла на выборах первое место с 19%.
Политические наблюдатели считают, что Венизелосу не удастся сформировать кабинет, и в стране могут быть объявлены новые выборы.
Ранее Брюссель взял с лидеров трех основных греческих партий письменные обещания придерживаться условий соглашения о предоставлении финансовой помощи, однако эти партии не смогли получить большинства в парламенте.
38-летний Ципрас выступает за денонсацию соглашений с ЕС и МВФ, называя условия этих соглашений «варварскими». Он предлагает ввести мораторий на выплату Грецией внешних долгов и отказаться от реформирования трудового законодательства.
Если Афины откажутся от реализации согласованных с кредиторами шагов по снижению бюджетного дефицита и проведению структурных реформ, Греция не получит следующего кредитного транша и не сможет 17 мая погасить очередной выпуск облигаций. Под вопросом окажется и членство Греции в еврозоне.
Ожидается сегодня:
В России
► Совет директоров ЦБ РФ на заседании в четверг рассмотрит вопрос о процентных ставках, в том числе о ставке рефинансирования. Российский ЦБ придерживается консервативной политики ставок, так что будет большим сюрпризом, если он пойдет на ее изменение. Тем более, что во втором полугодии текущего года ЦБ ждет роста инфляционных рисков. Сейчас ставка рефинансирования составляет 8,0% годовых.
►Группа «Мечел» планирует опубликовать финотчетность по US GAAP за 2011 год.
►Дата закрытия реестра акционеров ОАО «Газпром» для участия в годовом собрании, которое пройдет 29 июня. Размер дивидендов 8,97 руб. на акцию.
►Дата закрытия реестра акционеров ОАО «МТС» для участия в годовом собрании, которое пройдет 27 июня. Размер дивидендов 14.71 руб. на акцию.
►Дата закрытия реестра акционеров ОАО «Аэрофлот» для участия в годовом собрании, которое пройдет 25 июня.
В мире
► Французское Национальное статистическое управление Insee опубликует данные о промышленном производстве в марте. (10:45)
► Национальное статистическое управление Великобритании опубликует данные о промышленном производстве в марте. (12:30)
► Банк Англии по итогам двухдневного заседания обнародует решение относительно размера базовой процентной ставки. (15:00)
► Министерство торговли США опубликует внешнеторговый баланс за март в четверг в 16:30 МСК. Дефицит торгового баланса США вырос в марте до $50 млрд с $46 млрд месяцем ранее, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg.
► В 16:30 МСК министерство труда США обнародует данные о количестве граждан, впервые обратившихся за пособием по безработице на прошлой неделе, а также информацию об изменении импортных цен в апреле. Как ожидается, число новых заявок на пособие по безработице в США увеличилось за неделю на 3 тыс. — до 368 тыс.
Импортные цены снизились в прошлом месяце на 0,2% относительно марта и выросли на 0,8% по сравнению с апрелем 2011 года, прогнозируют эксперты.
► Биржа Гонконга закрыты в связи с праздником (День рождения Будды).